舒尔茨为百思买制定重整计划 主打降价牌

百思买创始人理查德•舒尔兹（腾讯科技配图）

腾讯科技讯（马乔）北京时间8月8日消息，据国外媒体报道，消息人士透露，百思买（Best Buy Co.）创始人理查德•舒尔兹（Richard Schulze）为这家电子产品零售商制定了重整计划（turnaround plan），其中包括降低产品价格以更利于与亚马逊和其他在线零售商展开竞争，同时还承诺店内客服体验向苹果看齐。

这一计划将会降低百思买的利润率，同时还将打乱该公司目前正在执行的成本削减计划。百思买原本计划在2015财年前关闭50个零售大卖场，减少卖场面积，并削减8亿美元成本支出。

本周一，舒尔兹已经提出每股24美元到26美元的收购要约，试图将这家电子零售巨头私有化，并极力说服董事会认真考虑这笔规模达到100亿美元的收购要约。而他今天提出的重整计划还需经过董事会的审查。

需获得私募股权支持

更为重要的是，舒尔茨还必须联合私募股权机构帮助他完成公司私有化。

消息人士透露，私募股权基金Apollo Global Management LLC、KKR & Co.、Leonard Green & Partners LP和TPG Capital都在考虑是否为舒尔茨提供融资资金。这些私募股权机构只表达了合作的初步意向，而且还要建立在百思买内部友好协商地签署私有化协议的基础之上。

舒尔兹在周一表示，他一直都在寻找私募股权合作伙伴，并已经从多家公司那里收到了愿意与其合作的意向。但他并未指出这些私募股权机构的具体名称。

截至周二收盘，百思买股价在纽交所的常规交易中下跌9美分，报收于每股19.90美元。目前，该公司股价一直低于舒尔兹提出的每股24美元到26美元的收购价。

舒尔茨在46年前创立了百思买，该公司总部位于明尼苏达州的明尼阿波利斯市。消息人士透露，舒尔茨认为，该公司目前的瘦身计划将最终导致业务大量流失。百思买目前在全美拥有约1,400家店面，而且在与网络零售商的竞争中表现出了颓势，因为后者出售的电子产品价格更低。

据另一位知情人透露，百思买会在未来几周内宣布在原计划的基础上再次削减成本支出的计划，其中包括缩小店面面积以及关闭更多店面。

消息人士表示，舒尔茨为百思买制定的重整计划（包括降低价格和避免大规模削减成本）很可能将导致公司的运营成本会在未来几年里出现上升。而作为一家上市公司，百思买将很难对此给出合理的解释。

舒尔茨在今年6月辞去了百思买董事长一职。而他在最近几年里一直负责监管公司成本削减计划的实施过程。

据知情人透露，百思买董事会希望至少等到该公司在8月21日公布季度财报后再与舒尔茨讨论私有化问题。分别代表双方的银行家也在最近几周见面讨论过舒尔茨提出的公司重整方案。

重整计划面临挑战

著名投资机构Sanford C. Bernstein & Co.的零售业分析师科林•麦克格兰纳汉（Colin McGranahan）对不大规模削减成本就能够大幅度降低产品价格的做法能否成功表示怀疑。他指出：“只要营业收入出现放缓趋势，你就不得不相应地削减成本支出，否则你的现金流就会开始遇到麻烦。”

舒尔茨面对的另一个挑战是能否获得投资者的支持。私募股权机构总体来说都会规避为主动提出或恶意收购要约提供融资，有些私募机构这样做是因为想获得公司管理层的支持，有些是在与投资者签署的协议中规定不得从事此类行为。而舒尔茨提出将百思买私有化恰恰属于主动提出的收购要约。

而明尼苏达州商业并购法也成了舒尔茨收购百思买的一道障碍。该州法律规定，想要收购一家公司大部分股份的股东必须在提出收购要约四年再等上四年才能如愿。尽管舒尔茨持有百思买股份多年，但他招募的投资财团收购百思买的做法还是会触犯这项法律，因为这些私募股权机构又将成为百思买的“新”股东。

据消息人士透露，即使百思买董事会同意舒尔茨进行下一步收购活动，这些私募股权机构也必须筹得约30亿美元现金才能够为该笔收购提供足够的收购资金。

截至今年6月底，舒尔兹所持百思买股份的比例为20%以上，他计划通过所持股份为这项交易提供10亿美元的资金。这就意味着，私募股权机构还需筹集余下的20亿美元资金。

私募股权机构还可以引入其投资基金中的投资者为这项交易提供资金，而不必非得与其他竞争对手联盟。

根据舒尔茨本周一发表的声明显示，代表舒尔茨的瑞士信贷银行家此前已经表示，他们能够通过债务融资的方式提供剩余70亿美元融资资金。