中国药交会的风雨历程

　　伴随着我国医疗体制改革的不断推进，外资企业这个“泊来品”在经历合资到独资的蜕变后逐渐在中国安家落户，国企通过上市路径逐渐与国际资本接轨;与此同时，药交会也随着药品购销关系的改变承担了更多的职能。

　　外企走进来，国企走出去

　　制度与资本的结合，可能会爆发强大的生命力。细数中国医药这三十年的变幻脉络，光荣与梦想均在其中。

　　合资潮落

　　1981年，是中国医药史值得铭记的年份。这一年，中国医药工业公司和日本大冢制药株式会社共同投资兴建中国大冢制药有限公司，该公司既是中日两国间第一家合资制药企业，也是中国第一家中外合资制药企业，宣告了一个新时代的到来，“一股独大”的局面被打破，跨国企业与民族企业漫长的博弈也由此开始。

　　作为第一个吃螃蟹的人，大冢的诞生与当时整个社会背景息息相关。为了加强对合资企业的管理，我国在1979年7月8日开始实施《中华人民共和国中外合资经营企业法》(以下简称《合资法》)，这为日后涌现的合资潮奠定了法律基础。在合资初期，国家为了限制外资对企业的控制，主要鼓励发展合资企业，而非独资企业。由于当时国内对于外资和国外先进技术的需要，《合资法》只对外资的最低比例进行了限制，如该法中第四条规定“外国合营者的投资比例一般不低于百分之二十五。”当时出于对外资的需要，国家并没有对合资企业中外资所占比例的最高额度进行限制。而另一方面，改革开放之初，外资对国内的情况较为陌生，外方在经营过程中关于中国的具体事务需要在中方的参与下才能完成，这使得合资潮愈演愈烈。

　　据不完全统计，截至2006年，外资医药企业在中国的投资已达15亿美元，建立合资企业1700多家。而外资医药企业在中国的发展大致经过3个阶段：上世纪80年代的初期发展阶段、上世纪90年代的快速发展阶段和21世纪初的全面发展阶段。

　　独资潮起

　　在外资医药获得全面发展后，局面俨然发生了变化，独资潮悄然袭来。2005年1月初，第一生化药业公司将其所持上海强生制药10%的股权全部转让给美国强生制药公司，上海强生制药由此摆脱合资身份，正式成为美国强生制药在中国的独资公司，双方长达10年的“政策婚姻”从此终结。

　　紧接着的3月，双鹤药业与费森尤斯卡比(中国)投资公司也正式签署股权转让协议，双鹤将手中持有的北京费森尤斯卡比医药公司35%股权，全部转给费森中国公司，转让价定为2.5亿元。交易的结束，也就意味着费森终于实现了其在中国的“单飞”梦想。

　　北京诺华制药也经历了如此演变，1987年瑞士诺华公司与北京医药集团有限责任公司和北京紫竹药业有限公司合资时，中方与外方的股权比例是50∶50。2004年，瑞士诺华股份上升到了78%，而中方则降至22%。据了解，到2005年6月，瑞士诺华所占股份为86%，中方已经降到了14%，而现在北京诺华已经实现了100%的外方控股。

　　正像业内人士曾经指出的：“外资企业在中国，从投石问路，到增加投资，再到增加工厂，这是一个由微控股发展到控股，再发展到绝对控股的过程。原来投资主要是产业，现在由产业投资改变发展为研发投资。”这一预言正在逐渐变成事实。而原因正像强生的一位高层所说的：“强生公司在中国只有一个方向，越做越大，不能退回来。强生在进入中国之初，独资公司是不可能的，从技术转让做起，后来由于国家政策的改变，我们就进行了独资。无论是合资，还是独资，都是按当时的市场情况和国家政策来办的。”

　　在政策层面，近年来随着医药产业开放力度的加大，特别是加入世贸组织以来，我国对外资的政策越来越宽松，一些领域逐渐允许设立独资公司或控股公司，并且国家逐步从政策上提高外资的开放水平，加强对外方知识产权的保护力度，这些都从法律上为合资企业外资股权的提高提供了依据。而另一方面，随着外商对国内环境了解的深入和国内投资环境的改善，外方已经不必依靠中方的帮助实现其在中国的发展。

　　“从某种程度上说，走向独资实际上是外企对中国特定时期非市场化行为的一种调整。”有专家认为。而从完全封闭到允许合资，再到独资潮的兴起，正是一个行业体制变化的凸现。

　　股改掀起上市潮

　　1993年6月，哈医药在上交所挂牌上市，成为医药行业第一家上市公司。

　　1994年6月，石家庄市第一制药厂在香港的控股子公司“中国制药企业投资有限公司”股票，正式在香港联合交易所上市，共筹措资金1.96亿元，用于建设3,000吨VC项目，它是全国医药行业第一家股票在香港上市的企业。

　　2004年5月27日，无疑是中国证券市场和浙江新和成股份有限公司终生难忘的日子。在这一天，呼唤了5年之久的中小企业板正式启动，而新和成有幸成为中小企业板块“第一股”，也是跻身中小企业板的第一家医药企业。

　　2007年8月9日，药明康德正式在纽交所挂牌上市。这已经是当年继贵州同济堂、沈阳三生药业、先声药业、武夷药业、四环控股、复星国际、昆明圣火之后，第八家涉及医药企业的海外上市案例，制造了近两年兴起的制药企业海外上市高潮。

　　……

　　这些具有标志性意义的事件正印证着中国医药股份制的改革历程和资本市场的发展与壮大。有证券分析人士认为，伴随着我国股份制经营发展的进程，医药行业的股份制改造经历的前三个阶段有非常明晰的特点：

　　第一阶段即1994年前的股份制探索、试验阶段。企业成立了定向募集公司或进行了股份制改造，募集了生产发展的急需资金。这其中，哈医药于1993年6月在上交所挂牌上市，成为医药行业第一家上市公司，就是标志性事件。其后，杭州天目药业、丽珠医药、白云山医药、海南海药、华北制药等一批股份制公司相继成为沪深两地的上市公司。

　　第二阶段在1995年和1996年间，根据现代企业制度试点要求，企业提出按照公司法进行股份制改造，把“三改一加强”结合起来。这一阶段，行业股份制试点步伐加快，尤其是相关管理部门经过多方努力，积极争取了7000万元上市额度后，采取中央、地方两家抬的办法，与地方政府一起促进了医药企业的上市工作，东北制药、山东新华、南京医药、通化东宝、青海三普等多家企业成为上市公司，试点逐步由局部推向全行业。

　　第三阶段从1996年下半年开始，当时的国家医药局提出了结构调整的战略目标，把制度创新与结构调整结合起来，把改制与搞活整个医药经济结合起来。股票上市发行重点向行业50强倾斜，鲁抗医药等行业排头兵企业股票上市发行，山东新华、天津中新药业成为行业H股、S股上市企业，开拓了医药行业国有企业与国际资本市场接轨的先河。

　　医药股坚挺

　　现在，海外上市潮已经席卷了整个医药行业。2007年表现尤其突出，医药企业陆续在海外上市，行业涉及传统中药、生物制药、化学制剂药、流通、研发等各个子行业，而且都是以近50倍的高市盈率发行，远远高于美国股市医药类上市公司平均20倍左右的市盈率。统计数据显示，2006年全年在海外上市的药企仅有上海医学之星、迈瑞医疗、斯达制药和中生北控4家，总募集资金不到5亿美元，而07上半年仅在美国上市的就有沈阳三生、贵州同济堂、先声药业、昆明圣火和无锡药明康德等5家，总募集资金已超过7亿美元，此外武夷药业在香港上市，四环控股则登陆新加坡。

　　从未来的发展来看，中国药企与国际资本合作的力度和频率在近几年仍会不断提升，在这场席卷整个行业的资本潮流中，中国药企更需要打造各自的特色，成为真正能吸引投资者青睐的聚宝盆。

　　而在整个经济疲软的当下，医药股整体表现依旧强势，08年1~9月，医药上市公司营业收入和利润总额分别为1,579.29亿元、142.42亿元，同比分别增长19.72%、40.45%。

　　12月的成都会，你想收获什么?

　　从1978年开始，每年两届的全国药品交易将会迎来它的30周年华诞。纵观近年医药交易会，不论是全国性还是地方性的展会，均在不断突破和创新。

　　30年来，各种涉药展会越来越多，药交会能够发展到今天的规模，其生命力可见一斑。不过，剥开展会人山人海的表象，从参会各方来看，大家却似乎愈来愈趋利而忽略了更多的东西，随之而来的是，一些经销商开始抱怨，他们对展会的满意程度明显降低。

　　本应“三十而立”的药交会，却似乎遇到了“不惑之年”。实际上，目前的各类药交会已经从以前单纯的药品交易转变成为一个多功能的展会，由单纯的招商变为与展览、交流并重，由单纯的商业经济成了政府经济。而这当中变化，实际上也是中国医药行业发展的一个缩影。

　　出房入厅

　　计划经济时期，制药企业产品全是国家包销，而且集中分配。随着改革开放深入到医药领域，国家逐步取消上述政策后，一时间出现了药厂不知把产品推销到何处，真正有需求的商业公司不知从哪里进货的局面。正是在这样的背景下，药交会开始出现。

　　“其实，直到上世纪90年代中前期的药交会还是‘买方市场’，各医药商业公司都是坐在房间里等药厂上门来兜销，如果是新建关系，药厂的销售人员还需要排着长队，等着与医药商业公司谈业务签合同，签不签都得看商业公司的眼色。”海南快克药业总经理何天立回忆说。

　　广州一位资深医药界人士也向记者表示，那时的药交会都是在一个宾馆里，厂家都在电梯周围和过道贴招商广告。直到1998年6月的江西南昌全国药交会才出现展厅。

　　随着整个医药改革的推进，医药商业原有的层级关系被逐步打破，市场机制开始明显起效，作为买方的医药公司越来越重视品种的选购，厂方的品种开始变得越来越重要。在这样的背景下，整个潮流发生了转向，一是出现了“3米×3米”的国际标准展位，二是展位的主角开始出现了变化。

　　一位从80年代起就参加药交会的医药人士在北京接受记者电话采访时表示，2002年昆明会在内的前一两届药交会，是一个转折点：“从那几届开始，展位以药厂的展位为主了。不是厂家向着商家去跑宾馆的房间，而是倒过来，商家去跑厂家的展位了。”

　　由于品种的选购被进一步重视，品牌药越来越吃香，那时是商家抢着跟品牌厂家签合同。但是随着市场的进一步发展，进入21世纪，供大于求以及同质化现象的出现，药交会上又出现了一种改变，即品牌药遭到拦截的越来越多，非品牌药越来越吃香。

　　赶场看门道

　　“应该说21世纪以前的走向还是基本健康的，品牌药吃香，对行业的发展、尤其是药品质量的提高是有利的。但是由于医药政策、体制的原因，以及整个医药产业链发展不均衡问题，工业和商业是充分市场化甚至是过度市场化，而医疗机构还是始终保持了原有的大锅饭。这就使得工、商、医的链接产生了极大的不和谐，产业链越来越扭曲。整个商业终端，药店由于品牌药利润的透明化，以及市场的低价竞争，使得终端想借助品牌药获得利润越来越得不到保证。终端为了生存，转向了平价。平价说是平价，实际往往是以品牌药为诱饵，卖高毛利的非品牌药。这一波平价潮，经过4~5年的发展走到尽头后，药交会上的贴牌药开始兴起。目前，贴牌和非品牌药的参展药品和药企占总数的比例越来越大。”何天立指出。

　　随着整个社会信息化程度越来越高，药交会上的经销商群体开始少于厂家代表和宣传人员，有一些经销商直言药交会质量在下降。而一些忧国忧民的医药人甚至认为，目前的药交会已变成了医药大集市，这是很不严肃的事情：“现在的药交会随便一个药店、卫生所都可以到药交会上与不知名药厂直接签订合同。但是，医药行业是一个特殊的治病救人的行业，不像其他行业可以随意进入。”

　　不可否认，在各地医疗卫生系统药品集中采购的大背景下，药交会作为药品交易平台的功能在弱化，而一些新的功能如品牌展示、行业关键信息获取等方面则在不断强化。

　　多元化带来新商机

　　有分析指出，目前出席药交会的企业中大概仅有1/3将贸易作为参展的主要目的，这部分企业大多为中小型企业;还有1/3的企业，参展旨在宣传企业形象、文化和展示企业实力，这类医药行业实力比较强的企业不在乎能否成交;至于最后1/3，则主要是想通过展会获取国家的政策信息、市场和客户的需求信息以及包括最新科技成果、新产品在内的行业信息，为企业今后的发展方向探路。

　　以合肥会为例，该展会就有不少科研机构进驻。这无疑给药品流通流域参与到药品的研发提供了平台，一些科研机构甚至打出了“你需要什么，我就研发什么”的口号。

　　“对于我们这种名声在外的制药企业而言，招商和品牌展示都不是我们参会的重点，我们就是冲着药交会会前会后的信息发布会，会议期间的高端研讨会去的。”南方一家品牌药企负责人如是说。

　　随着药交会交流订货时代的逐步远去，一些药交会也开始在慢慢发生变化。以亳州药交会为例，当地政府早已将每年一度的药交会定为招商节和国际博览会。

　　而各类会场上参展主体的多样化，同样显示着会展经济的商机。每每在药交会会场，人们总可以看到一些广告公司、包装材料公司以及网络公司的身影。而近年来，随着中小企业融资难问题的出现，国内一些金融公司也开始看好药品和医疗企业交易会这个平台，试图在其中开辟出新的投融资平台。