尚德赔偿2亿美元背后的“危”与“机”

　　7月初，无锡尚德宣布，终止与美国多晶硅及硅片巨头MEMC早年签订的十年采购合同，该合同有效期为2006年至2016年，无锡尚德将为此赔付2.12亿美元的相关费用。

　　面临巨额的违约金，尚德依然义无反顾地选择了解除合约。业内专家分析，这是因为尚德签订合同时属于硅片价格高点，即使现在选择毁约赔付，如另寻其他合作伙伴，或为未来5年节省4亿美元。在无锡尚德毁掉长期采购合同背后，其庞大的全产业链计划已锣鼓声声。

　　尚德毁约背后

　　“当初我们并未想到光伏产业发展速度会如此之快。当时的市场供应十分紧张，一度是拥硅为王；但如今市场价格大跌，我们必须做出相应的改变。”无锡尚德投资者关系经理张建敏坦承，算过账之后，尚德才决定终止协议。

　　2006年，硅片市场供应短缺严重，当时多晶硅价格一路高涨，最高时甚至达到了500美元/公斤，硅片的价格也随行就市，达到了80美元/片。在此背景之下，尚德与美国MEMC签订长达十年的供应协议，其长期协议价格非常有诱惑力——— 40美元/片从MEMC采购硅片。

　　然而2009年，多晶硅价格一路狂跌到50美元/公斤，硅片也由80美元/片下降到2.4美元/片，这让众多签了长期协议合同的光伏电池生产商苦不堪言。据悉，尚德早在2009年就倍感压力，希望MEMC可以降价或修改合同，但对方态度强硬，毫不让步。

　　据记者统计，这笔高达2.12亿美元的分手费相当于尚德今年第一季度收入的24%，不过此后，尚德将不再需要按合约在2011年—2016年间购买约4.6GW的硅片，如果按照目前硅片的市价衡量，尚德能在未来5年节省下至少4亿美元的成本支出。

　　绸缪自给自足

　　据悉，此番与美国MEMC分手，无锡尚德将不能继续从MEMC购买高质量的硅片，必须寻求其他硅片供应商，这也引发了业界对尚德产品质量的质疑。一位国外电站安装商表示：“目前还很难判断，国内廉价的硅片会对尚德的电池和组件产生多大的影响。”

　　不过，一位保利协鑫人士指出，目前国内几个大厂的多晶硅技术已跻身世界最先进水平行列，规模也达到世界前列，国内提供的硅料与硅片在技术上与国外相比丝毫不差，在成本上也更具有优势。“国内的多晶硅企业经过多年的发展，完全可以给任何一家组件、电池企业研发和生产高技术的产品。”

　　业内更关心的是，解约之后的尚德未来何去何从？张建敏表示，在终止与美国MEMC十年长约之后，尚德将着重发展自己的硅片业务，以弥补剩下的缺口。尚德的全产业链计划已经露出冰山一角，2011年3月，尚德出资1.3亿美元收购了硅片制造企业荣德新能源，名字取自尚德董事长施正荣与尚德其中各一字。

　　全产业链之争

　　荣德新能源的收购，凸显了尚德谋求全产业链的野心。常州天华新能源公司总经理谢潇拓认为，尚德核心技术在于其电池和组件的光电转换率，目前已经做到全球顶尖水平，但其利润却一直未能上去。财报显示，尚德2010年毛利率仅为17.4%，而国内的天合光能和英利则为31.5%和33%，尚德需要提高自己的毛利润，此次涉足多晶硅或是为收益考虑。

　　事实上，目前光伏行业对于全产业链之态度也是两极分化。坚持做全产业链计划的有江西赛维、英利绿色能源，目前它们已完成从硅料到组件的一体化建设。而江苏中能、天合光能等企业，则是保守派代表，坚持专做某一业务领域。

　　中投顾问新能源分析师李胜茂指出，一些资本雄厚的企业当然可以追求全产业链，但在过程中需要选择一个重要的环节作为主攻方向，树立核心竞争力。无锡尚德在做全产业链过程中，务必要将其电池技术优势继续保持下去，这自始至终都将是尚德赖以生存的根本。叶　文