收评:五大利好助推绝地反击 双阳十字星藏何玄机

　　收盘：证监会释放利好 沪指探底回升涨0.49%

12日沪指分时图

　　新华网消息 12日沪深两市双双高开，午后酿酒医药股领跌，两市出现一波快速跳水行情，之后在权重股的拉升下，两市探底回升。截至收盘，沪指报2079.27点，上涨10.21点，涨幅为0.49%，成交420.84亿元；深指报8391.90点，上涨35.23点，涨幅为0.42%，成交386.22亿元。

　　板块方面，环保工程，水利概念，舟山新区等环保概念板块涨幅居前；医药商业，新医药和中药等板块跌幅居前。

　　不包括ST股，沪深A股共有24只股涨停，英威腾跌停。

　　沪深两市震荡调整 地产股护盘尾盘发力

　　本周第一个交易日，沪深两市延续横盘整理行情，尽管尾盘股指一度出现上冲态势，但沪指2100点依然未能收复。截至收盘，沪指报2079.27点，涨0.49%，深成指报8391.90点，涨0.42%。

　　盘面看，今日房地产板块发力上行，尾盘以逾2%的涨幅领涨两市，水利建设、铁路基建、供水供气、运输物流、航天军工等板块亦助力大盘。而跌幅榜上，水泥、酿酒食品、医药、保险、建材、农业等十余个板块则弱势调整。

　　市场人士认为，大盘今日再续震荡调整格局，股指60日均线附近仍存压力，成交量方面依然维持低迷状态，市场资金观望气氛浓厚，不过由于近期利好频现，大盘调整空间有限。

　　五大利好助推大盘绝地反击 明日或将上攻

　　【利好一】证监会：股息红利税差别化征收已获同意

　　【利好二】RQFII额度再增2000亿 放宽投资比例

　　【利好三】郭树清：对市场有新闻 短期内无推出国际板计划

　　【利好四】A股连续两周无新股发行 本周解禁市值环比降7成

　　【利好五】近千家公司预报全年业绩 63公司称净利润或翻番

　　后市：个股的冰火两重天，显示目前市场仍旧是结构性行情，激进的投资者可参与题材股的机会，普通投资者尚需等待指数突破上方均线。

　　

　　

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　　 主动性买盘仍显不足 大盘继续下探不能不防

　　短期：盘桓 中期：调整

　　周一大盘整体呈现小幅反弹之势。早盘两市红盘开出，并出现小幅回升，但沪市仅仅冲击到2079点，深成指冲至8437点遇阻回落。随后步入横向整理。午市后波幅稍加大，并在银行板块拉抬下出现回升。盘中地产、供水供气以及航天军工等板块涨幅居前、“美丽中国”概念集体井喷，涨停个股多属于这类品种。跌幅居前的主要集中在水泥、医药以及酿酒食品等板块。总体观察，市场情绪尚稳，个股活跃度有所提高，但主动性买盘仍显不足。最终，大盘收小阳线。

　　后市展望：

　　周末消息面较为偏暖，其中郭树清主席首次承认“监管层对股市下跌有一定责任”，十分难能可贵。中国有成语“亡羊补牢，犹未为晚。”能认识到不足，及时改进，真正的负起责任了，相信股市中的问题并非无解。当然市场不是只听其言，还将观其行。

　　从大盘来看，应该说市场给予了上述消息的正面回应。多数个股都出现了回升。但总成交额依然较小，市场信心仍显不足。看来融冰之旅不是一朝一夕就能做到的。

　　从大盘来看，中阴之后后缀两个小阳线，是下跌换挡，还是止跌企稳，周二将见分晓。一般来说，周二若仍不能拉出阳线收复上周四的失地，即大盘回到2100点，则说明多方力弱，市场信心将会受到抑制，则大盘继续下探就不能不防。

　　从分时动力指标观察，周二大盘若无不利消息影响，有望继续维持盘桓。若反弹出现缩量无热点，则依然不宜过于激进的操作。

　　投资建议：顺势而为。（广发证券王小平）

　　

　　

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　　机构：市场风险还未释放完毕

　　东方证券发布研报认为，产业资本增减持净值逼近0，市场趋同指标依然震荡，预计市场风险还未释放完毕。

　　报告指出，截止到2012年11月9日，产业资本行为指数-全A市场取值为-0.2亿，较上一周大幅上升，达到半年的新高，主板、中小板及创业板的减持都有所减少。30日累计减持为57亿，30日累计减持公司数为138家，30日累计增持为57亿，30日累计增持公司数为118家。历史研究表明产业资本行为指数的高点预示着市场底部的确立，目前产业资本指数已快变成净增持，不过该指数近期快速的攀升主要表现为各板块减持的大幅减少，而非产业资本的大幅增持，结合十八大前后维稳的行情，还不能就此判断产业资本行为指数拐点的确立。

　　报告指出，从近期增减持的行业结构来看，金融服务、化工、商务贸易增持金额高居榜首，采掘行业增持也有净增持；而公用事业、有色金属、机械设备、电子元器件不受产业资本看好，与前几周相比房地产板块产业资本减持大幅减少。

　　报告认为，产业资本指数快接近净增持，但主要是由减持的减少而导致的，市场趋同度指标继续震荡，趋势力度指数减弱，市场风险还未释放完毕。

　　

　　

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　　机构：小涨释放三大信号

　　午后开盘，股指出现惊人一跳，券商、水泥、煤炭股等板块下跌拖累股指翻绿，但很快股指又止跌回升。行业板块中，水泥、医药板块跌幅明显扩大，煤炭、金融等板块翻绿。环保、飞机制造板块维持强势，但涨幅有所回落；地产板块维持涨势。概念板块方面，水利建设股维持强势，节能环保、页岩气、军工航天、铁路基建等均维持活跃。

　　从早盘到现在其实还是蛮令投资者失望的，毕竟利好那么多，大盘却没有太大的表现，但从目前收出的小阳我们可以读出三大暗示：首先是目前大盘处于两难境界，十八大的政策利好显现，但市场投资者信心不足；其次是大盘指数依旧处于2100以及多日均线下方，而且目前指数没有大的支撑，2050点位还将有可能再度下探；最后是券商仍旧处于弱势，我一直强调券商股的上涨往往是一波行情的信号。(华讯财经）

　　

　　

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　　“美丽中国”概念能否让大盘变美丽

　　周末外围市场纷纷反弹，十八大期间证监会也频频公布利好，今日两市双双小幅高开，虽然开盘阶段，“美丽中国”概念股走势强劲，带动部分林业、环保等品种活跃，盘中地产股也有异动，招保万金等龙头股纷纷拉升，经过上周的快速回落后，短线大盘有超跌反弹动力，但当前弱势格局并未扭转，投资者对反弹高度需降低预期，更不宜盲目追高。

　　首先，外围市场普遍反弹，对A股市场形成一定刺激，而从消息面看，证监会频出利好消息，1、证监会新闻发言人举行通气会，就股息红利税征收、科技成果入股、提高RQFII额度等热点问题回答了记者的提问，预示新利好政策即将出台。2、10月份PPI环比开始回升，预示着企业利润有望改善，工业增加值继续回升到9.6%，固定资产投资增速也继续回升。这些数据表明经济延续了企稳的趋势，市场信心有所恢复。

　　其次，从技术面看，当前股指已经跌至11月初大盘反弹的启动位置，在2060点左右，短线具有一定技术性支撑，而深成指、深综指、创业板、中小板等指数已经跌破启动线，说明短线超跌明显，短线具有一定超跌反弹动力。

　　再次，早盘“美丽中国”概念股纷纷启动，这是近期比较少见的新兴板块，而党的十八大报告强调要把生态文明建设放在突出地位，要纳入社会主义现代化建设总体布局。所以“美丽中国”概念立即得到A股市场的认同，新热点的活跃，说明有新资金入场运作。

　　最后，地产股盘中再现护盘动作，招保万金等龙头股纷纷启动，曾推动大盘出现一波小反弹，说明前期介入地产板块的资金尚未全身而退，短线仍有反弹要求。

　　综上，早盘股指虽然依然维持小幅盘整态势，但由于“美丽中国”概念股的活跃走势，及地产板块出现一定护盘迹象，说明场内做多人气已有所恢复，短线股指或将出现超跌反弹，但整体弱势的格局并未扭转，稳健型投资者仍需保持一定谨慎，逢高控制短线风险。（北京股商）

　　

　　

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　　年关近资金紧 A股震荡再寻底

　　上周以来，受欧美股市暴跌拖累，A股市场也应声下跌，沪指一周跌幅达2.27%。而伴随年关将近，A股市场的资金面也越发紧张，那么，A股的年末行情将如何演绎？对此，商报记者专访了三位证券业内人士。

　　我国经济回升概率大

　　商报记者：10月份经济数据基本符合预期？如何看待这些数据对A股的影响？

　　中信金通证券首席分析师钱向劲：10月份CPI同比涨幅1.7%，创33个月以来新低。从今年以来CPI不断下降来看，达到这种结果有两个方面的原因，一是前期货币政策调控的必然结果；二是市场翘尾因素减弱。短期来看，CPI下降给货币政策调整提供了新的空间，但在欧美等国不断增大流动性趋势下，明年国内又将面临输入型通胀压力，因此，未来中国CPI温和上行的趋势不会改变。而从近期公布的PMI、CPI、PPI等一系列经济数据来看，国内经济正在进行平稳筑底，基本面回升已经是大概率事件。

　　不过，由于未来货币政策调控的空间会相对缩小，使得短期内经济因素对A股的影响有所减弱，而其他一些事件性因素如美国财政悬崖、欧洲危机等问题，可能会上升到比较突出的位置。另外，流动性紧张对于A股交易量的限制将在年底越来越突出，市场将可能步入供求压力跟经济不断回升的纠结中。

　　美财政悬崖压制股市

　　商报记者：本周来美国财政悬崖问题对全球市场影响颇大，如何去看待这一问题，它对A股的影响有多大？

　　金百灵投资咨询公司首席分析师秦洪：所谓财政悬崖，是指美国到今年年底、明年1月1日因为新的开支计划和减税政策到期而可能导致的巨大财政缺口，市场预计如果财政悬崖来临，美国实际财政支出将有约6000亿美元级别的紧缩。本来财政悬崖一直存在，只是本周奥巴马连任美国总统后因时间关系显得十分紧迫，这也导致了本周三、四的全球资本市场大幅跳水。

　　尽管考虑到财政悬崖问题的巨大影响，美国国会最终会在这一问题上达成一致意见，以避免经济复苏出现反复，但由于此前放宽债务上限问题非常艰难，在2012年仅剩的一个多月时间内解决更为复杂的问题，其中出现反复的可能性非常大。当前全球经济复苏势头普遍趋弱，如果美国经济因为财政悬崖问题出现反复，全球经济复苏的势头显然更加不容乐观。

　　从本周美国财政悬崖问题对全球市场影响来看，对A股影响将表现在两个方面，一是心理层面的影响。二是实质上的影响。由于财政悬崖有可能拖累全球经济复苏，也将严重影响到中国经济的发展，这样，上市公司发展随之可能遭遇很大挫折，公司利润减少、业绩下降，A股可能再次重回探底下降通道之中。

　　A股年末行情不乐观

　　商报记者：目前A股市场在2100点区域波动了两个多月时间，在当前这种格局下，年末行情该如何演绎？

　　西南证券资深分析师冉绪：在国内经济筑底预期下，A股市场自今年9月份起就开始围绕2100点进行波动，其间虽然股指上下幅度不大，但相关的题材板块、题材个股一度表现十分火爆。进入11月份后，特别是本周以来，外围局势出现了一些比较大的变化，加上年关将至，A股市场资金紧张情况将更为突出，这从近期A股成交量一直不能放大就可以看出。

　　从历史角度看，平衡市中年末行情一般都比较清淡，一方面是市场资金缺乏、供求关系等问题困扰；另外一方面是因为年底将近，上市公司业绩是支撑行情发展的一个重要因素，在经济调整状态下，上市公司业绩自然受到影响，这样股价也会向下移动。

　　就目前A股市场的运行格局分析，自9月6日以来，共运行了42个交易日，沪指在2100点上方运行了20个交易日，而在2100点下方运行则有22个交易日，说明市场一直处于相对偏弱的格局中。目前影响市场的因素突然增多，年底前A股运行趋势存在变数，总体来看向下波动的概率增大，而到明年一季度经济反弹后，上市公司业绩出现变化，才会产生真正的市场阶段性行情。　（证券时报）

　　

　　

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　　宏观经济企稳回升 百点震荡格局或延续

　　随着欧美股市上周连续的大幅回落，国内A股也明显受到拖累，两市成交量的持续萎缩表明当前场外资金驰援的意愿不强，而仅依靠存量资金的运作，A股短线仍然难以积聚足够的做多动能向上发起攻击。不过，考虑到目前宏观经济已有所趋稳，且市场供求关系短线得到一定改善，A股短线下跌的空间也较为有限，短期或围绕2050点-2150点持续箱体震荡。

　　宏观经济继续企稳回升

　　在上周五统计局公布的最新10月份宏观数据中，市场关注的CPI数据同比增长1.7%，创下年内新低，预计全年CPI控制在4%的调控目标基本可以实现。10月CPI下降的主要源于猪肉价格的大幅回落，15.8%的同比降幅直接拉低了整体水平；同时节假日因素的淡化，以及翘尾因素的减弱都是CPI数据低位运行的原因。但随着天气逐渐转冷，未来蔬菜等价格仍存在反弹的可能，这对CPI会有一定程度的拉动。此外，考虑到美联储实施了第三轮的量化宽松政策，对大宗商品价格的上涨有正面刺激作用，这意味着我国未来也会面临较大的输入性通胀压力。因此，10月份CPI数据成为本轮通胀低点的可能性较大。需要指出的是，从历年CPI数据和GDP增速的走势对比分析可以发现，两者低点出现的时点基本趋于一致，因此，未来CPI一旦出现连续的小幅反弹，可视为我国宏观经济回升的重要参考信号，对于A股而言不失为正面的利好刺激。

　　实际上，从最新的10月份PPI数据也可以发现经济已经出现一定的回暖迹象，10月份PPI数据自5月份来首次出现环比回升；从环比分项数据来看，生活资料价格涨幅已经连续两月为正，采掘工业价格和原材料工业价格涨幅也均为连续两月环比增速为正，且增速有加快的迹象。作为衡量总需求复苏持续性的重要指标，PPI的回升有利于增强市场对经济趋稳的信心。此外，10月份规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月份加快0.4个百分点，从钢材、水泥、橡胶、石化等中游行业来看，其行业产品价格近期也出现了企稳甚至回升的迹象，对于市场而言，单月或是短期的数据可能不足以确认经济底部的到来，未来还需要有进一步的数据去验证这一趋势。

　　市场短期供求关系持续改善

　　近期持续改善的供求关系无疑也为A股提供较大的正面支撑。一方面，新股发行基本处于停滞状态中，近期仅浙江世宝一只新股上市交易，舒缓了市场对新股发行过快的担忧情绪。另一方面，股东增持的行为不断增加。下半年以来两市合计有250家上市公司获包括大股东及高管在内的重要股东增持，尤其10月以来，上市公司重要股东的增持股份市值已反超减持股份市值，产业资本态度的转变不仅是响应管理层维稳的号召，更是对当前企业估值水平的认可，而这也显著缓和资金面的压力，加上管理层对RQFII额度的放宽举动，市场流动性仍处于相对充裕的状态中。

　　结构型特征或延续

　　回到盘面运行特征来看，目前市场各板块的走势差异性较大，分化的迹象较为明显。而主流热点效应的缺失，固然是多空分歧巨大的体现，同时也在一定程度上抑制了做多动能的释放。由于权重板块走势相对疲软，金融、地产等板块周K线均绿盘报收，一定程度上拖累了指数表现，也使得市场做多合力短期难以形成。但在二三线板块当中，仍有不少的品种走势强劲，正是包括高铁、天然气、水利等在内的题材概念热点在盘中不时的活跃，有效地维系了市场人气，也表明当前仍有不少资金在积极寻找做多机会，只要盘中依然存在亮点，股指也就不至于出现连续的深幅下跌。

　　技术层面来看，目前多条均线汇聚于2080点一带，且呈现出缠绕的状态，而MACD指标也在0轴附近反复震荡，表明股指短线上面临方向性的选择，多空双方也暂处于弱平衡的状态当中。从过去的运行规律来看，A股在60日均线附近大多以反复拉锯的走势出现，后市仍需要强有力的外部因素打破当前的平衡格局。（中国证券报）

　　

　　

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　　资金面趋于紧张 短期维持弱势盘整格局

　　从目前的市场情况看，外围市场弱势以及维稳效应弱化是的市场情绪开始趋于谨慎，而未来IPO发行加速，解禁股加速减持也将进一步促使投资者忧虑情绪有所上升，加之临近年底资金面也开始趋于紧张，这些因素令大盘上行增添了难度和压力。由此预计短期若无刺激性利好出现的话，市场保持弱势盘整格局。（倍新咨询）

　　短期面临均线压力区 震荡回调概率大增

　　周一两市继续维持震荡，成交量相比上周五有所放大。技术上沪指从1999.48点至2053.09点之间可以连成一条向上的趋势线，上周五沪指有效跌破该趋势线之后，该趋势线便开始对指数的上涨形成压力，而且沪指上方即将面临均线密集区，如果成交量没有有效放大的话市场想要突破仍比较困难。本周随着维稳周期的结束，市场向下回调的概率仍比较大，如果没有放量突破的话建议仓位较重的投资者还是以逢反弹减仓为主。（华讯投资）

　　见底信号已经发出 短线调整空间有限

　　周一股指高开震荡反弹，盘中维持窄幅震荡为主，短期注意关注60日均线压力，支撑2050点附近。成交量方面依然萎缩为主，短期上涨动力疲弱，如后市不能放量的话，将难以维持在2050点上方震荡。整体而言，虽市场整体偏弱，但10月份经济数据维稳，见底信号逐步发出，市场调整空间也有限。一旦大盘能够守住支撑位，将有望再次反弹到2100点附近。操作上，建议适当控制仓位，短线交易为主。（大摩投资）

　　

　　

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　　私募大佬：5年熊市洗礼完毕

　　深圳晟泰投资总裁薛冰岩：

　　不看好银行股。银行一个行业，赚了全部上市公司一半的钱，这在任何经济体中都是说不过去的。在缺乏常识的前提下，谈估值、谈盈利、谈财报等，基本都是盲人摸象、刻舟求剑。如同苹果，一家公司占有行业一半净利润，很难再长高了。

　　天马资产董事长康晓阳：

　　对于有些公司，10倍市盈率是很昂贵的价格。一家餐馆，若一年盈利300万，你愿意花3000万买下来吗？做过生意的人都知道，这未必是桩划算的买卖。即便餐馆地理位置和味道都不错，如果环境不稳定，也很难保证其10年内不关门。愿意付什么价格，先得考虑餐馆能存活多久。

　　格雷投资总经理张可兴：

　　经过了5年的熊市洗礼，反转的一刻，我相信离我们很近了，很可能就在眼前，也可能已经开始。回想2005年998点的转瞬即逝，难说这次的1999.48点不是一个新征程的开始。我们没必要刻意猜测底部，更没有必要在此时此刻充满担忧和恐惧，而是应该抖擞精神，迎接过去辛苦播种所带来的收获。我想告诉大家的判断是，我们正处在熊市的末尾或者说是牛市的开始，不是熊市的中继，更不是熊市的开始。无论从时间窗口，还是估值、环境等因素，当前都是各位增持股票的好时机。

　　北京神农投资总经理陈宇：

　　在股市打太极拳，首先宜树立中庸的多空思想。多中有空，空中有多，多空相生。看多看空不僵化、不绝对。其次注意仓位开合，常低仓蓄势待发。同时谨慎选股，拳出必击重穴。

　　各种主流股票投资方法，与各种主流功夫一样，少林拳、太极拳，学好了都管用。区别在于：1、是不是适合自己；2、自己是不是喜欢；3、能否坚持。

　　星石投资总裁杨玲：

　　奥巴马连任意味着美国目前奉行的超低利率政策将得以延续，短期看，这有利于风险资产的上涨，因此石油、黄金等价格都有所表现，对应到A股，则是能源、有色出现较好的想象空间。

　　时至今日，即使不考虑美国“财政悬崖”的压力，仅就新兴市场国家对能源的需求看，也是呈现逐渐萎缩之势，很难再次支撑已不在低位的大宗商品连续上涨。换句话说，现在能源的价格更多的是受制于需求端，而不是流动性了。从这个角度看，A股想要出现“奥巴马行情”，估计也就是个虚热。A股要想来把大的，还要看国内。

　　

　　

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　　明日三大猜想：四大利好促使“牛”回头

　　大势猜想：四大利好推动明日“泛红”

　　实现概率：80%

　　具体理由：午后指数回升，今日盘面总体维持弱势震荡。我们认为周末四大利好将再度发酵：1、澄清基金减仓传闻；2、即将推出股息红利税差别化征收政策；3、明确表示近期没有推国际版计划警告不要造谣；4、将QDFII额度提高到2000亿元。巨丰投顾认为，监管层在短期密集释放利好消息，护盘意图很明显，但从目前市场实际表现来看，证监会的护盘举动充其量只能延缓市场下行步伐，并不能从根本上扭转市场的趋势，而证监会此番动作能否引发其他部门的相继效仿将值得期待。

　　应对策略：对于稳健型投资者来讲，看好的品种可以持续跟踪。

　　主力猜想：“牛”回头 明日将反转？

　　实现概率：75%

　　具体理由：截至14点30分，沪深300指数成份股资金流出7.55亿元。其中特大户流出1.2亿元，大户流出1.3亿元，中户流出8374.98万元，散户流出4.22亿元。盘面上，午后指数一度出现下挫，但权重股护盘意愿较强，券商、地产、以及银行等超级权重，尽皆出现了强势的拉升，对指数形成了最直接的支撑，而铁路、环保股的活跃却较好的维持了市场的人气，截至目前，沪指委买盘为1029万，委卖盘有2084万，多空比为0.49，尾盘多空比午后出现持续的回升，资金快速回流。

　　应对策略：尾盘主力资金做多欲望小幅上升，或预示明日行情反转？

　　热点猜想：明日将爆炒泉州金改？

　　实现概率：90%

　　具体理由：十八大代表、泉州市委书记徐钢日前表示，近期，国务院已经批准《泉州金融服务实体经济综合改革试验区》方案。下一步，中国人民银行等国家相关部门将正式行文批复该文件。泉州将成为继浙江省温州市金融综合改革试验区、广东省珠江三角洲金融改革创新综合试验区之后，第三个国家级的金融综合改革试验区。福建省政府今年5月出台了《关于金融服务实体经济发展十一条措施的通知》，明确提出要推动泉州国家金融服务实体经济综合改革试验区建设。目前，泉州设立金改试验区已具备扎实基础。

　　应对策略：分析认为，上市公司中，惠泉啤酒、七匹狼、凤竹纺织、浔兴股份、梅花伞等当地企业有望获益。

　　

　　

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