2005年998点以来A股历次反弹行情

　　申银万国：“秋收”行情开始

　　上周我们认为9月或有反弹，果然本周上证指数在探底2029点后出现报复性上涨，周五两市放量飙升，均创出年内单日最大涨幅。目前看，秋季阶段性反弹已经展开，有望延续到10月份。投资者在操作上可积极做多，把握下半年最好的一次获利机会。

　　本轮反弹从内因看，在经过了数月持续下跌后，累计跌幅接近20%，多头能量被极度压缩，加上2000点整数关作用，具备了很强的反弹修复要求。从外因看，发改委连续推出新的基建项目，稳增长再度强化，政策微调力度加大，加之欧洲央行护盘欧债，欧美股市大涨，都为A股走强提供催化剂。

　　目前看，本轮反弹仍可持续。一方面，周五长阳线是第一次爆发，部分场外资金还来不及进场，而且成交量暴增，超过2000亿元，自然是来者不善，没有点油水岂能善罢甘休，白跑一趟。其次，目前仍然是政策最宽松的阶段，CPI还在低位，预调微调空间较大，等到四季度CPI持续回升，反而会成为政策的牵制因素。从时空指标看，由于反弹刚刚开始，周五长阳只是反弹的标杆，时空等技术指标还远没有到位，因此反弹有望持续数周。

　　当然，由于周五涨势较急，周末又有8月份经济数据待公布，估计不会很好，因此下周初可能震荡整固，维持在2100点上方，消化洗盘后从下半周起再度震荡走强。（钱启敏）

　　深圳明达投资投资总监郭达伟认为，周五行情的“一日游”概率较大，目前看不到股市大涨的基础。原有的经济发展模式并没有变，固定投资不可持续，出口方面空间很小，从税负负担和居民消费收入来看内需也不旺。具体来看目前A股中有800多只股票市盈率在40倍以上，只是权重股和大盘股便宜，其他股票仍然很贵。

　　上海中域投资总经理袁鹏涛认为，近期发改委项目批复较为密集，而后续项目资金是否能到位有待观察，但这种政策没有持续性。从市场本身来说，指数持续低迷，市场伴有超跌反弹动能，仍需要进一步观察宏观数据以及经济政策，否则可能只是一个小反弹，此后股指还将维持弱市震荡格局。

　　上海聚益投资总监汤小生认为，周五股市上涨是压抑已久的反弹，股市连续下跌导致投资者有一些非理性情绪。沪指2000点有政策托市。相较7、8月份，9月份的经济数据会相对好一些，但目前来看反转的概率较小，持续性还是要看政策的后续力度，如果力度大的话，股指可上看2200点。

　　深圳明曜投资董事长曾昭雄亦表达了类似的观点。他认为，沪指2000点支撑很强烈，对股市不利的因素都已经体现出来了，目前市场处于底部区域。第一欧洲央行公布买债计划，刺激外围股市大涨。对国内来说，这意味着出口的最坏时期即将过去。第二、货币政策腾挪空间加大，央行此前逆回动作无法缓解短期银行间的偏紧状况，近期存款准备金率下调的概率较大。

　　深圳挺浩投资康浩平认为，此前市场连续下跌的主要原因是大家过度悲观，经济下跌不是股市下跌理由，外围股市涨势较好，说明A股市场的下跌主要是一种信心危机。周五大涨后，上证指数确立了2029点的底部。