机构预计2012政策稳重偏松 出口增幅或下跌50%

腾讯财经讯 1月17日消息，交通银行今天发布报告认为，外需和投资增速放缓是2011年经济增速持续回落的主要原因，并预计今年出口增速将由2011年的20.3%大幅回落至10%左右。

国家统计局今日公布的经济数据显示，全年GDP增幅比上年增长9.2%。其中，货物和服务净出口对GDP增长的贡献率是-5.8%，比2010年下降13.7个百分点，资本形成总额对GDP增长的贡献率是54.2%，比2010年下降0.6个百分点，最终消费对GDP增长的贡献率是51.6%，比2010年上升14.3个百分点。

各方解读增速回落 出口数据不容乐观

汇丰晋信基金经理廖志峰称，我国出口形势日趋严峻已是无可回避的事实。2011年全年出口同比增长20.3%，进口同比增长24.9%，均较2010 年大幅放缓超过10个百分点；全年顺差1551.4 亿美元，较2010 年减少263.7 亿美元。

此外，从2011年12月份的贸易数据来看，12 月份出口增速无论是从名义同比来看还是从季调后环比来看，都继续加速放缓，环比数据也不容乐观。

摩根大通预计，鉴于向欧盟和日本的出口减少，显示外部需求疲弱，一季度GDP同比增长将进一步放缓至7.6%。

在对2012年出口的展望上，交通银行认为，2012年出口不会出现2009年那样的较大负增长，但增速将由2011年的20.3%大幅回落至10%左右。

对此，交通银行解释到，首先我国出口的大多是低价的生活必需品，其需求有一定刚性，即使世界经济陷入衰退，对其需求也难以大幅萎缩。而且我国出口产品的竞争力较强，危机中我国出口产品的市场份额往往得以提升；再者，美国和日本的经济状况将好于欧洲，我国对两国的出口仍将保持一定增长，加上新兴经济体总体仍将保持较快增长，使我国出口不至于出现太快下降；此外，虽然目前国际主流机构对2012年世界经济增速的预计都比2011年放缓，但其增速仍将高于2009年。

2012政策稳重偏松 减税增收或提上议程

交通银行表示，外需放缓与经济增速回落将促使政府通过实施积极的财政政策和适当松动货币政策来扩大内需，推动社会民生与基础设施投资的增长，并促使消费保持稳定增长。交行认为，政策在实际操作过程中将稳中偏松并实施结构性宽松，宏观政策不会出现全面大幅放松，更不会出台大规模经济刺激计划。

财政政策上，交行预计，政府将通过进一步提高养老金和最低生活补助来增加转移支付力度。同时将进一步推进结构性减税措施，加大对中小企业的扶持力度。为刺激消费，在推进收入分配制度改革，完善社会保障体系建设等方面也应该会加大力度。

摩根大通认为，2012 年政府的首要目标将是维持稳定的经济增长，对中小企业实施选择性宽松政策，并推出更多激励措施以推动国内消费和社会福利投资，并致力于通过增加工资收入以及减轻税负来推动经济。

去年10 月底，国务院批准了上海市启动在交通运输业和部分现代服务行业营业税改征增值税的试点计划。去年年初，政府修订了个人税收制度，将个人所得税的起征点提高到人民币3,500 元，代表约6000 万人不再需要缴纳个人所得税。

中国零售业大部分专业人士也预期，政府可能会下调令人诟病的奢侈品高消费税和进口关税，或者取消部分商品的消费税。

中国财政部表示，接下来的税务措施还将包括下调关税，以鼓励能源、资源、高科技设备和主要零部件的进口。随着出口需求逐渐下降，政府也表示为了减轻全球经济放缓所带来的冲击， 将减轻出口商的税务负担。

同时摩根大通还预计，政府还会针对中小微企业实施更广泛的政策支持。2010 年初，为了抑制市场过剩的流动性，中国政府逐步提高银行的存款准备金率到历史新高。2011 年，政府推出的信贷调控和限制性购房政策在起到了限制房地产开发商的作用的同时，也导致私营企业的信贷收紧，尤其是中小企业，进而引起非银行融资活动大幅上升。

近期，中国银行业监管部门最近规定，银行向小微企业借贷的增长速度不得低于整体借贷增长速度，同时还指示银行提高对小微企业不良贷款的容忍度。 （颜朝蔚 发自上海）