公司拟用超募资金5000万元作为启动资金进行5万吨有机硅密封材料及配套项目的建设。这一项目计划总投资将达到6.5亿元，公司的配套项目也将纳入规划，包括2万吨基胶生产装置和包装品生产线等，项目规划建设建筑用密封胶3 万吨和工业用密封胶2万吨，预计2013年开始实现产品部分销售，2015年全部建成投产。
随着募投项目在今年的陆续建设完成，公司的产能已经由1 万吨提升到2.8万吨，其中0.8万吨中空玻璃胶已经于2010年建成，0.7万吨耐久门窗胶和0.3万吨汽车用胶将在7、8月份投产。由于募投项目的陆续投产，2011-2013年是公司业绩的密集体现期，随着5万吨密封胶项目的建设，公司长期的产能增长将进一步得到保障。
根据预测，公司2011-2013 年每股收益分别为0.53元、0.85元和1.02元，目前公司估值水平趋向合理，我们维持推荐评级。
(华泰证券)
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