编辑手记:A股大跌世界罕见 股市已被边缘化?

今年大盘在4月短暂站上3000点后，又持续两月下跌，跌幅已超过10%。

证券界教父称A股大跌世界罕见

中国证券界有“教父”之称的阚治东，近日表示，A股持续下跌，新股不断破发，上市公司造假严重，大量投资者亏损，导致对股市信心不足。希望政府部门引起重视，警惕A股沦为香港创业板，想发新股都难。

笔者也发现，其实金融危机过后，外围多数股市都已几乎恢复至原先水平，而A股却持续低迷，的确惹人深思。

“被套”散户心烦意躁

日前，一份《中国城市股民健康状况报告》称，近一半股民过去一个月中每天睡眠少于5小时，“经济压力、股市变化、健康困扰”成为压在中国股民身上的“新三座大山”。

据笔者观察，进入6月以来，上证综指始终在2700点附近徘徊，不上不下地震荡，确实让不少散户受尽了煎熬。在不少机构看来，A股市场无论从估值水平来说，还是整体的宏观经济走向，似乎都应该到了底部。问题是：底部的整固时间有多长？谁也不知道！

新股频频破发 炒股沦为居民理财的“第四选择”

今年以来上市的新股，破发情况严重，破发率一度达到了77%。

据中国人民银行近日公布的《2011年二季度储户问卷调查报告》，在各主要投资方式中，选择“房地产投资”的居民占22.2%，仍为居民投资首选。其他依次为“基金理财产品”21.9%，“债券投资”13.2%，“股票投资”11%，“债券”取代“股票”升至居民投资第三选择。炒股成为第四选择。

楼市调控 资金必然流入股市只是“一厢情愿”

大家是否还记得，2010年4月国务院出台针对房地产市场的“新国十条”调控措施后，某券商知名分析师的判断：“只有股市才能容纳那么庞大的炒楼资金，股市极有可能成为炒楼资金的避风港。”

笔者观察，A股的走势却完全不“给力”，并没有在楼市调控风暴中迎来上涨，预期中的楼市资金并没有进入股市。

银行理财产品火爆

国泰君安首席经济学家李迅雷(微博)表示，当前银行理财产品的市场规模已经达到7万亿，银行风险较低各类理财产品已成为老百姓的投资的主要标的。实际上，在投资者心目中目前的股市处于边缘化状态。”

老百姓觉得股市没有吸引力 股市已被边缘化？

为什么天量的楼市资金就是不愿意进股市呢？哪怕要忍受通胀的蚕食，多数老百姓还是选择将手中的钱继续摆在存折上，或者去买利润微薄的银行理财产品，甚至咬牙继续“投身”价格已经与收入严重脱节的楼市。

一句话：老百姓觉得股市没有吸引力，投资股市不牢靠。

说起来咱们的A股也真是不够争气。据统计，从收益率的比较看，在过去的10年里，投资楼市的收益率远高于投资股市。

更让人感到悲凉的是，尽管当前基金规模超过2万亿，但截至去年6月30日的统计，在过去十年，被称为专业投资机构的基金公司仅为投资者创造了 300亿元的收益。去年一年基民仅赚50.82亿元。

迷茫散户怎么办 该如何选择投资方法？

的确，2010年，A股上市公司融资量世界第一，满足了一级市场融资需求，对企业帮助很大。而反观二级市场中小股民，大部分投资亏损，“这说明我们过度看重了一级市场，而忽略了二级市场。”这会极大挫伤二级市场投资者积极性。

笔者赞成这种观点，对于散户来说，大盘蓝筹股只适合波段操作，真正想要赚大钱，还是中小盘股票来得快！毕竟中小盘股票的成长性具有极大的想象空间，而大盘蓝筹股大多为大型国有企业，虽然业绩稳定，但是股性不是很活跃，股价的波动性差一些，业绩增长超预期的可能性要小一些。