科德投资：若管理层不破此局 何以堪？

最近的大盘比较耐人寻味，在没有任何征兆的情况下一直在维持弱势，导致弱势持续的原因是什么？市场众说纷纭，有谈论小盘股估值的，有谈论融资过度的，也有谈论经济滞涨的，还有谈论国际版上市造成资金分流的，总之公说公有理婆说婆有理。我们从一个更简单的方向来看一个更大的局面。

最近国际市场最大的变数就是来自于美元的走势，美元的反弹造成了黄金和原油价格的回落。造成美元反弹的原因有二，一是避险需求增加，二是美国经济局部复苏。对于金属和原油价格的回落，也有人认为是中国经济增速回落导致大宗商品的需求减少。

我们抛开这两者先来看其它的一些蛛丝马迹。我们注意芝加哥商品期货交易所的大豆7月份合约价格，从2010年6月的相对低位至今，上涨幅度超过40%，而同期黄金和原油的上涨幅度多有不及。我们为什么要来看大豆和玉米，因为大豆和玉米是我国依赖进口的品种。以大豆为例子进行说明，进口大豆可以制成豆粕，而豆粕则是产业化养猪的主要猪食原料。也就是说大豆进口价格高涨，那么豆粕的价格也会提高，一旦豆粕的价格提升，那么养猪的成本就要提升，猪肉价格便会上涨。也就是说如果能够拿捏大豆的价格的话，必会控制中国猪肉的价格。

如果说美元反弹造成大宗商品回落的话，大豆等农产品的价格也应当是如同金银一样大幅回落的。但是从最近农产品的表现来看，明显强于金银和原油。

为什么农产品的价格没有回落？刚才已经说到，如果控制大豆的价格，就等于控制了中国养猪业的成本。如果控制了养猪业的成本，那么中国的通胀又该如何？

再联系上文所说的金属价格的回落，中国是一个资源输出型国家，如果金属价格回调的话必会导致采掘业利润回落。如果采掘业利润回落，势必导致一系列连锁反应。在这时，又通过高企的农产品价格控制调控的命脉，这就犹如用一条塑胶管去装水，把它的两头堵死，那会有什么后果？

所以说管理层如果不破此局，又何以堪？