华讯投资：弱势整固 谁来吹响反攻号角

一、外围资本市场表现：

二、国内重要消息面：

1、随着中国证监会主席尚福林在2011陆家嘴论坛上明确表示“距离推出国际板市场已越来越近”，中国证券业监管层对于国际板市场的“预热”再度升温。

2、本周已经确定有6只新基金开始发行，除了今天新发行的3只基金以外，还有3只新基金25日或27日开始发行，至此，本周共有30只新基金同时处于发售期，超过了2010年11月单周29只新基金在发的历史纪录。

3、农业银行近日收到银监会《关于中国农业银行发行次级债券的批复》及中国人民银行《准予行政许可决定书》，同意该行在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元人民币次级债券。

4、本周一级市场发行就再现8股齐发，这也是A股市场时隔七周(自3月底以来)首次出现这一盛况。而从融资规模上看，本周合计44.61亿元的拟募资金额较上周增加了近六成。

三、今日操作策略：

在央行提出大型金融机构应该有更高的资本率要求之下，各大银行加快了融资步伐，中国银行320亿元次级债发行完毕之后，农业银行也快速推出了500亿次级债方案，由此可见资本充足率等硬性指标要求普遍下滑之下，当今商业银行业的困境。随着6月贷存比要求更为严格，银行的贷款金额将会下滑，而存款比重要求快速提升，在居民存款意愿逐步减弱的大背景下，银行业其实面临较大困境。从盘面上来看，银行板块上周表现较为强势，极力护盘，深发展一枝独秀，但萎缩的成交量表明并没有大量资金买入的信号，更多的还是估值优势导致。外围市场美股继续高位整固，三大股指均以下跌收盘，美元指数继续反弹，这将引发热钱的进一步流出，加上本周新股发行频率加快，目前A股流动性继续承压。不过在这一点上我们也不能太多悲观，随着新批基金的主动性建仓和目前基金整体偏低的仓位来看，一些潜力品种必然获得它们的青睐，而我们需要做到的就是在短期不确定性的大盘中寻找确定性品种。