三和锦信金评：黄金下行通道未破将二次测底

黄金从历史高位1577美元下跌到最低1462美元附近展开反弹，上周最高触及1526美元附近的阻力位置。从超跌反弹的角度出发看反弹的趋势受阻于50%的回档水位，上周五的走势再次将金价压制会下行通道中未能形成有效的突破。

基本面尚未形成较强支持

从基本面的消息看主要影响因素有以下几个方面，首先，美国上周五的经济数据表现良好，5月密歇根大学消费者信心指数初值为72.4高于市场预期很多。但是上周五的CPI数据上升到3%,显示在美国经济快速复苏的同时美国的通胀压力降逐步加强。其次，美国部分联储官员认为随着经济稳健复苏美联储或将收紧货币政策年底将再度小幅加息。这对黄金的走势将极为不利。第三，欧洲危机的持续蔓延导致欧元汇率大幅回软走低，汇价的波动给予美元良好的支持，黄金受到美元反弹的不利影响而震荡回落调整。第四，黄金上市基金ETF继续减仓，截止12日SPDR的基金持仓量已从上周初的1205.39减至1193.16吨。综合来看目前尚无较强的支持因素支持黄金再度新高，欧债和通胀或许是主要因素注意观察。

技术面下行通道未破将二次测底

从周线图的走势看金价上周收盘呈现十字星的格局，5和10周均线之间暂时取得了平衡，周短期均线有掉头的继续在时间上进一步验证之后才能趋于死叉也可能发散；周线指标均是死叉下行过程中，还有进一步的下跌可能。日线看短期均线死叉下行再度给予反弹阻力，40周均线上行支持金价的走势，日线指标下行触底尚未形成金叉的趋势。

综合来看今日金价有可能继续调整，操作思路可以继续高沽低揸，日内阻力在1510美元和支持在1470美元附近。

三和锦信首席分析师 赵相宾