九鼎德盛：多空现分歧 沪综指失守120天均线

周三深沪A股市场震荡收阴，上海综指收盘再破120天均线，好在没有远离。从当日市场来看，宏观经济数据公布带动多空明显分歧，从当日争夺结果来看，空方占优。笔者研究发现，CPI指数与工业增加值\社会消费品零售数据均不理想。从当日表现来看，小盘类股票表现较好，比如英特集团、冠福家用、北方国际、美欣达等，这些品种一方面有高送转，另一方面有的业绩出现大增，从市场机会来看，我们认为目前A股市场总体成交低迷，小盘比价优势的股票可能更具表现性，从市场轨迹来看，由于上海综指再次失守120天均线，显示市场形势依然严峻，但由于没有远离，后几个交易日能否拉回取决于量能指标与基本面变化。

从当市场基本面来看，宏观经济数据出台，数据显示：一季度我国社会消费品零售总额同比增长16.3%。 4月份，规模以上工业增加值同比增长13.4%，比3月份回落1.4个百分点。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长14.2%，比1-3月份回落0.2个百分点。从环比看，4月份规模以上工业增加值增长0.93%。1-4月份，固定资产投资(不含农户)62716亿元，同比增长25.4%，比1-3月份加快0.4个百分点。其中，国有及国有控股投资22037亿元，增长16.6%。从环比看，4月份固定资产投资(不含农户)增长3.08%。1-4月份，全国房地产开发投资13340亿元，同比增长34.3%。其中，住宅投资9497亿元，增长38.6%。4月份，居民消费价格同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。其中，城市上涨5.2%，农村上涨5.8%；食品价格上涨11.5%，非食品价格上涨2.7%；消费品价格上涨5.9%，服务项目价格上涨3.9%。4月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。根据季节调整模型自动修正结果，对2月份和3月份规模以上工业增加值、固定资产投资(不含农户)、社会消费品零售总额环比增速进行修订。

总体来看，由于上海综指回抽半年线始终无量能支撑，因此大盘不排除继续震荡调整可能，考虑到目前A股市场成交量较为有限，因此从操作角度来看，由于小盘比价类个股依然机会时显，因此短线投资者可对比价小盘类股票给以短线机会关注，比如中京电子、兰州黄河等，在目前量能有限的情况下，对于大盘类个股暂时继续回避为好；而对于稳健投资者而言，仍需战略观望为宜。