信达国际：建议伺机吸纳汇银家电

截至去年底止，集团全年纯利按年微升 0.3%至9,171.9 万元人民币，期内，收入按年升43%至17.8亿元人民币，其中，零售收入占集团总收入，由35.3%升至43.1%。空调销售额按年升31%至11亿元人民币，占总收入近62%，另外，电视机及冰箱销售额分别录得按年66%及62%的升幅。

上年度，集团毛利按年升55.5%至3.2 亿元，毛利率由16.5%升至18%。如不计及首次公开发售前购股权计划开支，及公司上市专业费用的影响，年度盈利约1.2 亿元，按年升20.4%。集团表示，三、四线市场消费潜力巨大，公司今年一季度销售增长已超过50%，今年将主要拓展零售市场加盟店，预计全年业务增长不低于50%。

由于公司零售业务毛利率较批发业务为高，随着内地零售网络扩大，料对公司的毛利率的影响正面，冀将零售业务收入比例，由2009 年35%进一步增至50%-60%，汇银以三、四线城市为主要市场，更于江苏、安徽等建立龙头地位，在国家重点发展农村及加速推进城镇化，三、四线城市的市场潜力相当庞大，为集团带来更大契机。

集团今年续可受惠「家电下乡」，并支持收入及纯利增长。股价近日于1.40 元水平现支持回升，并以大成交突破年初至今的下降轨顶部阻力，现时14 日RSI 重越50 以上，加上周线图中，MACD「熊差」正逐步收窄，反映股价有机会出现较大力度的反弹，建议伺机吸纳。