华讯投资：多头煎熬 时间之窗何时打开

外围资本市场表现：

国内重要消息面：

1、海南开展离岛旅客免税购物政策试点已获得财政部批准，相关政策将于4月20日试行，5月1日正式实施。

2、央行昨日的公开市场操作结束后，净回笼数量时隔11个月首次突破千亿元大关。

3、十二五”期间，山西省将着力实现“631”目标，力争上市公司数量比“十一五”末翻一番，达到60家以上；从资本市场直接融资额达到3000亿元，累计拉动投资1万亿元。

4、中国银行年报显示，该行2010年实现税后利润1097亿元，同比增长28.52%。未来两年无股权融资计划

5、财政部、国家税务总局日前下发通知，决定自4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准，上调幅度逾10倍。

今日操作策略：

从多个地方政府的今年房价目标来看，普遍不超过GDP涨幅或与之同步，这意味着今年房价还有近10%的涨幅，如若成为事实，则是中国房地产业的悲哀。各地自行定房价调控目标，高层根据这个目标来考核各地官员。看来，此举倒让各地集体打太极。很显然，地方政府未来几年依旧靠土地财政过日子。那么下一步财政收入从哪而来？估计就是资本市场了！山西近日指出在未来5年，上市公司数量翻一倍，从股市融资3000亿，带动投资1万亿。这可不是第一个提出如此宏伟目标的省份。上海国资委走了个好头。地方资本化率提高后，对调结构而言，是否又有拔苗助长之嫌。如只想抽血，而不给回报，则对经济发展更加不利。不过，就投资机会而言，很多有重组题材的品种，将给市场带来无尽的想象空间。

稀土资源税上调超过10倍，依旧是从量征收，按照目前我国的稀土储备从70%减少至30%来看，此举非常必要。推动稀土价格上涨是小事，保护国内稀有资源才是大事。相关个股亦有波段性机会。另外，央行回笼大量资金过后，还是不能缓解流动性过剩压力，不能缓解通胀之忧，那么，加息之窗还将时刻抑制大盘，今日是周五，亦可如此认为。

操作上，大盘中期攀升之势未变，投资者以持股待涨为主。