国信香港：中东危机深化 权重股短线取态谨慎

隔夜恒指收报23485点，跌110点或0.47％。国指收报12651点，跌91点或0.72％，总成交618亿元。恒指低开后在低位震荡。黄金和个人电脑版块普涨，内地地产股继续下挫。

从盘面看，上涨股票360只，下跌股票297只，平盘股票721只，蓝筹股14只上涨，平盘5只，下跌26只。央行上周五调高存款准备金率0.5个百分点，农业银行(1288)跌0.51%，建设银行(0939)跌0.87%；中东政局带动油价在亚洲交易时段回升，并且国家发改委于2月20日零时上调成品油价格，中海油(0883)涨1.73%；中石油(0857)涨0.94%；市传本港预算案将主动推10幅地拍卖，信和置业跌1.39%，恒隆地产跌1.36%。

港股昨日震荡收跌，A股未受调升存款准备金率影响强劲上扬。隔夜美股休市。我们维持本周港股指数仍可能回落的判断，对与大盘相关系数较大权重股短线持谨慎取态。

银监会将实施新的审慎监管框架 指导性文件近期出台

针对有媒体报道“银监会上报的资本充足率、拨备率、杠杆率、流动性四大监管新工具已于近日获国务院批复”一事，银监会发言人21日表示，银监会正在就利用四大监管新工具，对商业银行实施新的审慎监管框架起草指导性文件，具体指引已进入最后一轮意见征询并将于近期出台。

金色香江点评：银监会自2009年底结合国际银行业监管改革趋势，开始制定一系列新型监管工具。其中，资本充足率要求提高和拨备率(2.5%)指标引入，对银行资本和利润有明显影响。此次最新版的四大监管工具对拨备率设置了相应过渡期安排，将不会对商业银行利润造成较大影响。新的监管框架实施有利于建立一个对银行有激励机制的风险管控架构。

保利协鑫177亿港元投向多晶硅等硅片设施

保利协鑫(3800)宣布由于国内及海外客户增订或新订长期多晶硅产品及硅片供应合约，为了在未来四至六年间履行该长期供应合约责任，集团已批准在今明两年内投资约177亿港元于位于中国的多晶硅及硅片设施项目。

金色香江点评：自2010年年底，集团多晶硅及硅片年产能分别约为21,000公吨及3,500兆瓦。根据集团发展计划，预期完成技术提升及扩大产能后，多晶硅可于2010年年底产能将提升不少于25,000公吨，而于明年中产能预期将达至65,000公吨。硅片设施预期于2011年年底产能将提升至6,500兆瓦。该新投资约177亿港元将以集团内部资源及借款拨付。

马云刮骨疗毒 阿里巴巴两高管引咎辞职

阿里巴巴(1688)发布公告，卫哲辞任执行董事兼首席兼执行官，陆兆禧代替卫哲担任新的首席执行官，并仍将担任淘宝网CEO。李旭晖辞任执行董事兼首席运营官，原B2B公司人事资深副总裁邓康明引咎辞去集团CPO职务，降级另用。

金色香江点评：2010年该公司有约0.8%，即1107名“中国供应商”因涉嫌欺诈被终止服务。马云在发给阿里巴巴所有员工的一封内部邮件中认为，这样的行为已经“触犯商业诚信原则和公司价值观底线”。除了对高管进行处理外，直销团队的一些普通员工将按照公司制度接受包括开除在内的多项处理。涉嫌员工约100人，而阿里巴巴直销团队员工约为5000人，占比约2%。