十大机构看后市：市场真正大底正来临(图)

恐慌重挫破平台 真正大底正来临

2011年第一根放量长阴线伴随着市场恐慌盘的抛出而形成！大盘今日呈现放量重挫、个股普跌走势。市场主力资金不理会外围市场的强劲走势，将股指惯性打低后一路杀跌。盘中跌破前期两个支撑位2770点和2720点。午后空头继续肆虐，受8、9月整理箱体的高点2705点的支撑，在两桶油及零星煤炭板块的带动下有所止跌，但由于其他大盘股根本毫无护盘之意，两市反弹无力。盘面上看，中国平安(微博)跌破52-53元整理平台后继续破位下行，其他金融股也是普遍弱势，而地产板块跌幅最为惨重，另外，以军工、农业、食品、旅游、医药为代表的中小盘个股也都有4%的跌幅。尾盘，大盘瞬间跌破2700点整数关口。至收盘时，大盘收于2706.66点，跌3.03%，两市仅有1只个股涨停，却有30只个股跌停，5%以上跌幅个股近700余家。成交量比上一交易日有所增加。

在一个弱势环境下，任何利空都会被放大，尤其是在地产调控最为关键时期。从今日公布的12月及去年全年房地产运行数据来看，地产依旧保持快速增长，这无法不引发调控担忧。近期的房产税征收事项还未有最终定论，但由于征税范围不广，力度也较低，市场对此已无太多期待。不过真正意义上的第三轮调控已经来临。比如，上海一则关于“70年后，土地出让人将无偿收回”的规定，武汉关于“一个家庭只允许购买一套住房”的通知，这恐怕都不会是空穴来风。又比如，多家银行目前正考虑取消首套房贷利率优惠措施。如果相关部门能够严格严厉执行，地产泡沫难题还有逐步化解的希望，不然，后期高通胀压力导致的内需增幅趋于平缓将令十二五开端之年就面临经济下滑之势难以顺利止住的困局，即使去年GDP增长保持在10%以上。

展望后市，在货币政策等宏观调控还将延续的担忧下，多头暂无反击动力。中阴过后，股指还有惯性下跌要求。目前大盘已经运行至前期整体箱体，如果不能快速收复2700点，则表明10月份以来构建的“上升——盘整”通道宣告终结，下一轮下跌也将来临。2720跌破后将变成压力位，2770-2800将是大盘的强压力位，而2560-2600区间将是空头的下一目标位。2600-2700点平台积累了众多的筹码，短期之内想真正跌破很难，但不排除在恐慌性抛压下顺势跌穿。从时间窗口来看，周四公布经济数据之前，市场还将处于焦虑之中。

华讯投资分析师陈晓慧(微博)认为操作上，对于目前的杀跌，投资者保持几分清醒，杀跌并不代表我国经济基本面出现太大问题，而是场外资金暂时看不到进场的最佳时机、场内资金找不到发动阶段性行情的理由。这样的系统性风险释放过后，所引发的必然是报复性反弹，并且，上涨空间又将增加，因为下跌空间有限，而上行空间却充满想象空间。继续关注受益“十二五”规划的有新兴产业，受益人民币升值的资源资产品种，尤其是市场风向标金融板块。

(华讯投资)

“一揽子抑制通胀计划”对股市意味着啥

调控政策威力不减，存款准备金率2011年的首度上调让投资者再度紧张起来，A股2700点整数关口岌岌可危，多条短中期均线被击穿，对沪指而言，目前已无防线支撑。日前，媒体报告称，胡总书记已经指出，中国已准备采取了一揽子抑制通胀的计划，包括调整利率。据我们分析，这一语切中目前股市调整的要害，这个“一揽子”可能意味着货币紧缩政策的组合拳将出手。全面宏观调控的信号已经开启。

从货币和金融情况来看，现在整个市场的流动性进一步发展，货币供给量增长加快的可能性加大。特别是美国量化宽松的货币政策对中国的影响不容忽视。在这种情况下，过多的资金开始炒作农产品、上游资源商品，进而传导至普通生活用品。要控制则主要限制货币供应。但对股市而言，目前的市场闲散游动资金流入迹象不明显，原因是“A股水很深”。在持续扩容与限售股解禁抛售压力下，A股如一张饥饿的血盆大口等着吞噬。股市未能成为分流市场过多流动性的场所，反而因失血过多而患上顽疾。

重新回到A股。从周一市场盘面走势上看，强势股也开始补跌了，这意味着市场已找不到什么是绝对的安全品种，个股风险已经弥漫至股市的每一寸地方。受存款准备金率影响较大的当属金融与地产板块，金融股由于板块市值巨大，充足的流动性一直是银行股估值中枢上行的必要条件，而此次准备金率上调进一步收紧了流动性，对于银行股的估值修复行情造成相当大的干扰。地产板块同样受制于金融信贷的缩紧。而从技术上看，一阴吞三阳、四阳，甚至五连阳的K线走势使得金融与地产板块的技术形态再度走差。

在热点匮乏的情况下，资金普遍偏好具备重组预期的个股，像许多ST股就很活跃。资产的并购重组是短期内快速提升企业盈利能力的重要途径，而重组后的盈利增长预期则给予市场较大的想象空间，这成为并购重组主题类股票良好表现背后的推手。此外，我们注意到已提前调整的行业相对安全，如有色金属与石油股目前就保持相对强势。

对于后市，目前股市孱弱，市场人气损伤较大。加之农历新年临近，场外资金投资意向降至全年低谷。因此，短期A股整理态势或还会延续。当然，技术上看，暴跌容易产生反弹。但是考虑到目前空方势能强大，不建议投资者贸然进场抢反弹。

(世基投资 余峻威)

市场能否在2700点站稳脚跟

周五市场早盘受提高准备金率的影响低开后，房地产、银行等权重股大幅下跌，大盘节节败退，最终沪指收盘以长阳线收盘。

技术上看：收盘沪指呈长阴线， 5日均线和10日均线以有向下调头之势，K线重心大幅往下移，日MACD出现绿柱，已形成死叉，短线KDJ死叉向下发散，成交量较上周五有所放大，从30分钟线和60分钟分时图看处于下跌态势。总体上看短期沪指延续下跌回调的可能性较大。

从今天市场表现上来看，两市只有云南锗业一家股票涨停，跌停个股超过30家，没有明显的热点出现，没有上涨的板块出现，跌幅最少的有色金属板块的跌幅为2.41%，而房地产、农林牧渔和飞机制造排在跌幅前列，均跌幅超过5%。

越声理财认为：今日大跌一方面是上调准备金率造成的，但更重要的恐怕是担心以后政策逐步收紧预期影响。目前投资者主要是认清本周形势，本周胡主席将出访美国，贸易、人民币汇率等问题受到关注。同时。12月及2010年宏观经济数据也将公布，市场预计CPI将出现回落，但整体仍将维持较高水平。欧美股市经过前期持续上涨后，预计震荡加大。整体看来，目前基本面面临较多不确定性，在相关因素明朗前，预计市场观望气氛较浓，投资者交易意愿不高，市场在2700点延续震荡整理走势的概率较大。策略上，建议投资者持仓品种进行调整，估值不高、业绩稳定增长的大盘蓝筹股可以继续持有；升值受惠的等板块可适当关注。而对于高端制造业仍可重点关注，高端制造业作为七大战略性新兴产业之一，未来发展前景看好，铁路“十二五”规划正在制定中，预计未来五年铁路投资额超过3万亿元。今年全国铁路基本建设投资约7000亿元，安排新开工项目70个，铁路设备面临较大发展机遇。

(越声理财 罗铮)

急跌凸现优质股的含金量

由于受到调整存款准备金率的影响，早盘A股市场出现了大幅低开的格局，其中上证指数以2772.45点开盘，向下跌空低开18.89点。开盘后，由于高价股的一度活跃，上证指数有所回升至2780.94点。但可惜的是，由于地产股的拼命杀跌，大盘无奈再度走低，午市后更是加速下跌，最低探至2698.78点，尾盘时略有逢低买盘的介入而有所企稳，并以2706.66点的次低点收盘，下跌84.68点或3.03%，成交量为1069.5亿元。

由此可见，今日A股市场出现了震荡中重心快速下移的趋势，一方面是因为货币紧缩政策的延续，另一方面则是因为持续发行新股引发的情绪性抛售，尤其是部分小盘新股跌幅居前更强化了这一趋势，如此就使得市场的抛压连绵不断。但从历史经验来看，每一次的急跌，其实就是大浪淘沙的过程中，也是凸现优质股的含金量的过程。也就是说，市场经过持续急跌之后，部分优质股的投资价值将更为显现。当然，考虑到这么两个因素，建议投资者不宜迅速加大仓位，一是因为趋势的延续，二是因为目前市场情绪化抛售仍未结束。据此，建议投资者可以积极跟踪优质成长股，尤其是持续收购以及符合产业发展趋势的品种。

(金百灵投资 秦洪)

市场破位大跌 短期行情恶化

今日，上证指数直接破位低开于2772.45点（低开在近期平台下沿2790点的下方），短线弱势趋势形成，资金纷纷出逃，股市全天一路大幅下挫，全天下跌84.68点，跌幅3.03%。全天，沪市成交1068.21亿，深市成交774.47亿。中小板指数今日收于6140点，全天下跌294.86点，跌幅4.58%。

上周五，在中国石化和中国石油的支撑下，上证指数勉强收在行情分水岭2791.34点。我们曾指出，上周上证指数、沪深300和深成指均收在各自的5周均线、10周均线和20周均线下方，弱势格局明显，本周如果出现向下破位，短期形成回补2656-2677.99缺口的趋势是情理之中的。

今天，上证指数、沪深300和深成指均创出本轮调整以来的新低，沪深300甚至还留下了一个向下跳空的日线缺口。短期市场已经转弱，市场会在什么位置止跌，还未有定论；但有一点请投资者注意，今天是破位下跌，前期2790-2910点的调整区间将在后市上涨过程中构成阶段性的阻力，因此调整周期的延长是必然的，哪怕短线很快就止跌。

今日，50个行业板块全部下跌，跌幅在3%以内的仅有一个，是有色金属（跌2.42%）；跌幅超过4%的行业有28个；跌幅超过5%的行业有6个，分别为：飞机制造（跌6.14%）、自行车（跌5.82%）、房地产（跌5.35%）、农林牧渔（跌5.20%）、船舶制造（跌5.08%）、供水供气（跌5.06%）。

目前行情短线转弱的趋势已经明确，投资者应以规避风险为前提，在市场有反弹时适度减仓，并继续保持谨慎和耐心，不盲目的频繁操作。

(国诚投资)

放量长阴彰显空方雷人 逢高减仓是最佳之选

股指全天的走势真是太有意思了，是意料之中，还是意料之外我们暂且不论。只是大盘今早开盘既破位，并且低开低走，至收盘以一根大阴线收盘于2706.66点，大幅下挫84.68点，跌幅为3.03%。深证指数暴跌559.55点收于11734.6点，跌幅为4.55%。两市成交量共计1842.5亿，较上周五成交量稍有增加。

从盘面看，两市所有版块无一板块飘红，全线一片飘绿。同时股指呈现一根放量长阴之势彰显空方雷人。盘中可以看出跌幅较深的当属前期的题材概念如飞机制造版块、西藏板块以及上半个月一直被机构资金青睐的，具有相对低估值优势的房地产板块今日在尾盘时分遽然重挫，排在了跌幅榜前列。个股方面，同样一片惨淡，两市跌停个股多达30只牢牢的封在了跌停板上，而涨停个股仅云南锗业（002428）一只。充分说明目前市场上多方的力量甚是缺乏，同时赚钱效应开始急剧回落。投资者面对当前股指暴跌之际逐步表现出来了一种恐慌心态。

在接下来空房凯旋的市场上，笔者认为，股指今日的重挫，主要来自投资者对国家宏观调控政策的担忧，笔者之前多次说过提高存款准备金率与加息等政策措施的出台或者目前存在这种预期，都将对二级市场上的流动性构成重大威胁。在当前通货膨胀不断高企的时代，相信未来的货币政策将会越来越紧缩，尽管国家表明未来将采取稳健的货币政策，但是总体来说将会步步缩紧的趋势相信在未来的一段中长期时间内难以改变。所以今年上半年的行情笔者仍然坚持认为行情难以出现反转之势。

既然市场已经表现出疲弱不堪的局面，股指在半年线上方以多方失败，空方胜利为结果，自然，后面的行情或将会更加进一步的糟糕，笔者不看好短期内的行情走势，股指很有可能会继续下探进行回补前期2010年9月30号那个2656点的缺口的可能性将变得非常之大。并且不排除继续下探的可能，在2600点的平台上才能进行企稳，所以，在接下来的日子里将会是极其难熬的一段历程，希望广大股民朋友要充分做好心理准备。

对于明后天的行情，笔者认为，不排除会有短期的急跌必有即反弹行情的出现，但是关键是反弹行情的高度问题，笔者还是那句话，在政策面逐渐紧缩的时代，反弹的力量总是会那么的弱小，所以千万不要报以太高的期望，在市场弱势的时候，切忌死守一只个股长期不动，那样恐怕会伤的更深，留得青山在，不怕没材烧。所以，如果存在反弹，建议逢高减仓才是当前最佳之选。

(金证顾问 陈自力)

紧缩政策提前 股指继续调整

天气千年极寒，股市也不甘示弱，在外围股市新高不断下，今天A股市市场再度受到上周五央行上调存款准备金率的打击，上证指数一度杀穿2700点整数大关。我们本以为央行在周四国家统计局公布数据后有所动作，哪知道管理层又提前出招，打破了先反弹再下跌，最终在春节前明确企稳的预期，现在的市场能否在春节前有效企稳已经存在变数了。

央行在春节前上调存款准备金率的影响确实大于春节后上调，金融地产受影响程度比较大。不过我们认为市场不在于这一次的上调，关键是大家开始担忧在一季度管理层出台包括直接进行窗口指导、进一步上调存款准备金率(包括差额准备金)、利率以及小幅加快人民币升值步伐等一系列的调控组合拳。其实，后市到底宏观调控怎么样已经不是制约近期市场的关键，大家一致的丧失信心才是对大盘构成的最大威胁。君不见农业部的高频数据显示1月份CPI可能略高于12月份？所以说央行上调存款准备金率和通货膨胀高企对市场构成今天两大利空，造成市场的极度悲观，恐怕2700点也是朝不保夕。

下跌趋势形成，各项悲观预期齐聚，唯一的向上突破机会破灭，实在找不到短期反弹的理由，大家还是谨慎为好，就算2650点一带有反弹，可能反弹的力度都还有待观察。在弱势行情中，我们认为还是尽量减少损失，多保留现金为好，留得资金在，不愁没股票。

(倍新咨询)

股指又见“黑色周一” 困难时刻要看到光明

1、受利空消息刺激，沪深股指又见“黑色周一”。沪指早盘低开，盘中反弹仅及上周五的低点便遇阻回落，节节走低，午后更是变本加利，不仅跌破了2010年底的低点2721，甚至跌破2700点整数关，最低在2698点企稳，收盘在次低点2706点，跌幅为3.03％，成交1068亿元，较上周五放大17％，明显有恐慌盘涌出；受地产板块领跌的拖累，深成指暴跌4.55％，不仅击穿前期低点和半年线，直跌至年线方企稳，成交774.5亿元，较上周五放大10％；中小板指跌幅为4.58％，为各综指之最，且在6426-6376点之间留下50个点的日线缺口，5日线死叉半年线，走势非常难看；创业板指下跌3.68％，破半年线。消息面仍以利空为主，包括：人民银行宣布，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至历史新高19％，至此，上周反复传闻的一大利空兑现，不过春节前后可能加息的传闻仍有待落实；有消息称，1月份信贷冲动1.5万亿，估计央行和银监会再次出手调控的可能比较大大；新三板大扩容在即，资金面临分流压力；国际评级机构惠誉宣布，下调希腊主权信贷评级至垃圾级，专家预计，这一事件将对欧元构成拖累，从长远看也将间接影响中国资本市场等，在在都对行情构成不利影响。

2、从技术面来看，周一沪深股指双双以向下破位的放量长阴线报收，沪指跌破了去年7月以来的上升通道下轨，形态非常难看，不过短线如继续下跌，可能会有一定的技术反弹出现，原因有二：一是从时间来看，周二（1月18日）不仅是螺旋周期的一个非常重要的转折日，而且是测量周期的转折日，周三（1月19日）则是1996年1月19日历史低点512点以来整15年的时间，时间之窗开启，对应较强的变盘机会。二是从空间来看，2650点附近有相当强的支撑：前期沪指从2319点反弹到3186点，共计上涨867个点，回调0.618倍在2650点；沪指从2010年12月15日2939点跌至12月29日2721点，跌幅为218个点，从最近的高点2868点算起，跌去218个点，恰好也是2650点；2010年10月8日的周线缺口位于2656-2677点。结合神光启明星软件来看，周一沪指在生命线之下运行，未来3个交易日的生命线分别位于2907、2804、2702点，其中周二的生命线位置非常高，站上去的可能机会没有，不过未来生命线的次低点位于2668点，提示该点位附近有一定的支撑。

3、从盘面看，指数破位，个股大幅下挫。房地产、航天军工、计算机、物联网、云计算等板块领跌，房地产板块下跌不仅仅是受提高存款准备金率政策的打压，同时还有将首套购房首付比例提高到50%、多家银行考虑取消首套房贷优惠的传闻，上周刚刚有起色的房地产板块放量下跌，预计后市将继续向下寻找支撑。航天军工、物联网、云计算板块主要是2010年涨幅较大，当期业绩低，股价向安全区域回归。沪市有6家股票跌停，深市有23家股票跌停，其中16家中小板、4家创业板，个股的风险集中在中小板、创业板，提醒投资者注意。

4、操作策略：在困难时刻要看到光明，资本市场就是这样，在向好时过于乐观，在下跌时过分悲观。目前市场中业绩稳定的蓝筹股和成长性确定的中小盘股，股价已经进入安全区域，不仅不能斩仓，而且要利用市场错杀的机会建仓。从战略上开始布局2011，在战术上还需谨慎，不可贸然强反弹，在指数、个股下跌的过程中逐渐建仓。

(山东神光)

两市大幅杀跌 不宜盲目参与反弹

周一两市大盘整体呈现低开震荡回落的格局。两市只有百余只个股飘红，个股杀跌惨不忍睹。股指全天都未能形成有效反弹，多方抵抗力量十分微弱，于尾市击穿2700点整数关口。截至收盘，两市板块全部处于下跌状态，无一板块上涨，跌幅最小的板块也在2%以上。而飞机制造、自行车、房地产、农林牧渔、船舶制造、供水供气板块领跌，下跌幅度均在5%以上。沪指报收于2706.66点，下跌84.68点，跌幅3.03％，成交1068亿，深成指报收11734.6点，下跌559.55点，跌幅4.55％，成交774.5亿，两市合计成交1842.5亿，较上一交易日量能稍有放大。

从未来的操作方向上来看， 1月7日，国网召开年度工作会议，强调发展特高压是“十二五”电网建设的"重中之重"。未来五年将投资超过5000亿元，建成"三纵三横"特高压交流骨干网架和11回特高压直流输电工程，形成交直流协调发展的坚强电网网架。首先，电力输送能力，即网架建设，是“十二五”电网投资的核心主题，是电网建设中，与能源优化配置、能源结构调整的大主题结合最紧密的环节，是电网公司面临的最急迫的使命。电网公司经历了多年的规划和争取，终于得到中央政府的支持。在未来5年必将井喷式加大对于高端电网建设的投资。其重心和增量，将集中体现在特高压环节。而这个环节相对于整体电力设备行业，竞争壁垒、盈利水平显著占优。特高压网架投资的井喷，将促进输配电龙头企业业绩爆发。

从消息面看，1、中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2、1月16日，上海市第十三届人民代表大会第四次会议召开，上海市市长韩正提到2011年主要任务是表示将按照国家部署做好房产税改革试点各项准备工作。北京市人大代表、市委常委、常务副市长吉林在1月15日晚北京两会政务咨询会上表示，北京市暂不试点房产税。3、国家发改委副主任张晓强日前在中国经济年会上表示，发改委拟设立战略性新兴产业发展专项资金，集中支持重大产业创新发展工程，同时建立政府新兴产业创业投资引导资金，以吸引社会多元投资。4、周五美国股市收于30个月新高，至此大盘已经连续第七周上涨。欧洲国债发行顺利标志着主权债务危机风险降低，包括摩根大通银行在内的企业公布了利好财报，使市场情绪乐观。至此本周内道指已经上涨了1%，标普500指数上涨1.7%，纳指收高1.9%。上周五盘中道指最高曾攀升至11，794.15点，创2008年6月以来盘中新高。

从技术上看，大盘指数大跌收盘，从日线上看，日线收出长阴线。日线的KDJ指标再度区域空头，MACD指标出现绿柱，指标出现恶化， 沪指盘中一度跌破2700点整数关口，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图仍有继续杀跌的走势。技术上看，明日大盘仍有再度探底寻求支撑的可能，沪指极限调整有考验30月线支撑的可能。

整体来看，周五晚央行宣布上调存款准备金率，市场对于宏观紧缩政策的预期再度升温导致股市大跌。今日中小板、创业板跌幅大，已处于下跌通道，而地产股由于进一步的调控政策使得地产行业的发展前景趋于不确定性，地产股大幅下跌。他认为，本周四将公布12月份经济数据，CPI仍高位运行，1季度处于宏观调控紧缩期，后市仍有调整空间，策略上应谨慎为主，不轻易抢反弹。

(北京首证)

低点变盘渐行渐近 耐心等待反弹机会

今日上证指数报收2706.66点，跌84.68点，跌幅3.03%，成交1069亿元；深成指报收11734.62点，跌559.55点，跌幅4.55%，成交774亿元；中小板指报收6140点，跌294.86点，跌幅4.58%。

今日市场呈现单边下跌的走势，两市共有124只个股上涨，1842只个股下跌，涨跌比为1:15，个股杀跌惨烈，盘面一地鸡毛。非ST类涨停个股仅云南锗业一家，而跌停个股却多达30家，且多为前期涨幅巨大的强势股。从大盘分时走势上观察可知今日空头全面占优，多头几乎放弃抵抗，仅中石油中石化表现出一定的护盘动作。前几日屡屡在关键时刻挺身而出的地产银行成为做空主力，地产板块指数暴跌5.88%。保险、银行、券商等金融类板块出现破位下跌，对市场人气打击较大。

我们认为今日的杀跌使得股指更进一步靠近中期底部，同时短期内大幅反弹的概率也不断增大。从技术面上看，今天上证指数在跌到2010年7月至9月的箱体顶部上沿时受到支撑，同时下一个更为强劲的支撑位于2650附近，这是上证去年大底2319至3186高点的黄金分割位，目前距离这一点位也仅有几十点的距离。通过分析跌幅更大的中小板指数可以得知，下方可能产生反弹的区域位于6000点附近。因为这里汇集了60周均线、0.5分位和自08年底以来的月线上升通道的强支撑。根据以往经验，当指数在跌到如此重要的中长期支撑时一定会引发较大幅度的反弹。所以我们认为目前中小板（题材股）和主板（权重）同时进入了可靠的反弹区域，近几日触发低点变盘的可能性大增。策略上我们不建议已经重仓的投资者盲目割肉，应耐心等待低点附近的反弹机会。同时谨慎的投资者可以等到盘面重新观察到活跃迹象的时候加仓或者进场更加安全。

(大摩投资 吴汗青)

恐慌重挫破平台 真正大底正来临

2011年第一根放量长阴线伴随着市场恐慌盘的抛出而形成！大盘今日呈现放量重挫、个股普跌走势。市场主力资金不理会外围市场的强劲走势，将股指惯性打低后一路杀跌。盘中跌破前期两个支撑位2770点和2720点。午后空头继续肆虐，受8、9月整理箱体的高点2705点的支撑，在两桶油及零星煤炭板块的带动下有所止跌，但由于其他大盘股根本毫无护盘之意，两市反弹无力。盘面上看，中国平安(微博)跌破52-53元整理平台后继续破位下行，其他金融股也是普遍弱势，而地产板块跌幅最为惨重，另外，以军工、农业、食品、旅游、医药为代表的中小盘个股也都有4%的跌幅。尾盘，大盘瞬间跌破2700点整数关口。至收盘时，大盘收于2706.66点，跌3.03%，两市仅有1只个股涨停，却有30只个股跌停，5%以上跌幅个股近700余家。成交量比上一交易日有所增加。

在一个弱势环境下，任何利空都会被放大，尤其是在地产调控最为关键时期。从今日公布的12月及去年全年房地产运行数据来看，地产依旧保持快速增长，这无法不引发调控担忧。近期的房产税征收事项还未有最终定论，但由于征税范围不广，力度也较低，市场对此已无太多期待。不过真正意义上的第三轮调控已经来临。比如，上海一则关于“70年后，土地出让人将无偿收回”的规定，武汉关于“一个家庭只允许购买一套住房”的通知，这恐怕都不会是空穴来风。又比如，多家银行目前正考虑取消首套房贷利率优惠措施。如果相关部门能够严格严厉执行，地产泡沫难题还有逐步化解的希望，不然，后期高通胀压力导致的内需增幅趋于平缓将令十二五开端之年就面临经济下滑之势难以顺利止住的困局，即使去年GDP增长保持在10%以上。

展望后市，在货币政策等宏观调控还将延续的担忧下，多头暂无反击动力。中阴过后，股指还有惯性下跌要求。目前大盘已经运行至前期整体箱体，如果不能快速收复2700点，则表明10月份以来构建的“上升——盘整”通道宣告终结，下一轮下跌也将来临。2720跌破后将变成压力位，2770-2800将是大盘的强压力位，而2560-2600区间将是空头的下一目标位。2600-2700点平台积累了众多的筹码，短期之内想真正跌破很难，但不排除在恐慌性抛压下顺势跌穿。从时间窗口来看，周四公布经济数据之前，市场还将处于焦虑之中。

华讯投资分析师陈晓慧(微博)认为操作上，对于目前的杀跌，投资者保持几分清醒，杀跌并不代表我国经济基本面出现太大问题，而是场外资金暂时看不到进场的最佳时机、场内资金找不到发动阶段性行情的理由。这样的系统性风险释放过后，所引发的必然是报复性反弹，并且，上涨空间又将增加，因为下跌空间有限，而上行空间却充满想象空间。继续关注受益“十二五”规划的有新兴产业，受益人民币升值的资源资产品种，尤其是市场风向标金融板块。

(华讯投资)