中银国际：买入中国建筑 料订单持续理想(图)

中银国际发表研究报告，就中国建筑国际近期公布中标中环湾仔绕道铜锣湾避风塘段隧道工程合约，涉共58.3亿元，为其历来最大单一项目合约，该行重申对其「买入」的投资评级，及目标价5.4元，此相当预测2013年市盈率13倍，

中银国际指，相比香港上市同业11倍的平均水平，认为中国建筑估值合理，公司的净资产收益率高达17.9%，明显超过同业的13.3%，在保障性住房建设方面拥有明显的优势，同时特色鲜明，因此应有一定的溢价。

中银国际表示，虽然中环湾仔绕道项目的签署超出了该行的预期，但相信短期内公司会获得更多的项目，这将成为股价上涨的催化剂，公司还有多个大型项目在建或处於招标阶段，因此预计未来中国建筑将获得更多的合约；除此之外，可能获得天津、成都或是重庆的任何保障性住房建设都有利於股价的上涨。考虑到上市公司在香港公共住房建设方面的经验，相信公司获得项目的几率非常高。

中银国际预料，中国建筑於2010年及2011年每股盈利预测各为0.28及0.3元。