农林牧渔：农产品价格上涨预期强烈 推荐5股

投资要点：

全球极端天气频现引发市场恐慌

今年俄罗斯西部和南部、哈萨克斯坦中西部、乌克兰东北部遭遇百年一遇的旱灾，俄罗斯政府颁布谷物出口禁令，国际农产品价格大幅上涨；太平洋地区拉尼娜现象已形成，我国1998 年遭受的特大洪涝灾害，便与由“厄尔尼诺——拉尼娜现象”有关，同时拉尼娜现象令美国本季玉米、大豆产量存在潜在威胁，该现象还会使南美地区下一作物年度农作物种植面积存隐忧；国内东北洪灾、南方高温多湿对秋粮不利。

国际商品投机基金大量增持农产品多头头寸

2 季度实际GDP 环比增长低于市场预期、住宅地产明显降温、就业市场改善低于预期、消费需求下降、PMI 等先行指标回落等显示经济增速放缓。美联储重提宽松政策引发流动性泛滥担忧，全球极端天气频现诱使市场恐慌气氛蔓延。截止8 月10 日，据美国CFTC 公布持仓数据显示，7 月份以来，商品投机基金在主要农产品上大量增加多头头寸。

国内农产品价格上涨预期强烈

粮食类价格从09 年年初以来粮食价格一改过去温和走势，同比增速一直处于快速上涨的态势；进入7 月以来，生猪价格止跌回升，环比上涨29.7%，预计未来猪肉仍将稳步回升；蔬菜价今年受天气不利因素、运输成本增加等影响，蔬菜价格同比增速一直处于高位，预计下半年蔬菜价格同比增速仍将在 20％左右。

投资建议：

农产品价格上涨预期一直是农业板块投资的重要主题。我们认为，今年极端天气频现、部分品种供求偏紧、国际农产品整体走强等利多因素仍将持续对农业板块有支撑，农业板块存在较多交易性机会。

建议投资者关注：登海种业（受益玉米上涨）、郭煌种业（受益优麦上涨）、亚盛集团（受益国际大麦上涨）、新赛股份（受益棉花紧平衡）、正邦科技（受益猪肉涨价）。