政策换挡器遭遇青黄不接 中高收益产品全线告急

理财周报零售银行实验室研究员 邹婷/文

理财周报统计现行在售的理财产品中预计收益能达到8%的产品全部是银行代销的信托产品。预计收益公布出来的能达到8%以上的产品仅只有23款

当你所购的理财产品都跑不过CPI，你还会购买吗？

当你看到大片的低收益产品，你是另寻渠道，还是硬着头皮购买呢？

银信叫停，引发连锁反应，银行因中间收入降低叫苦连天；信托公司偷着笑，现在有银行的客户直接找上门来购买；私人银行的纯信托产品数量加大，高端客户的收益不受影响反而投资机会增加；银行网点销售中高收益产品已少之又少。

上周银信重新开启，监管部门加大监管力度，增设两大门槛。但记者从多家银行内部了解到，短时间内不会推出创新产品。

中高收益产品数量屈指可数，

低收益产品以债券为主

据记者了解到，现在市场中理财产品收益率大幅缩水，能达到4%以上的产品是屈指可数。据理财周报统计现行在售的理财产品中（包括银行代销产品）预计收益能达到8%的产品全部是银行代销的信托产品。预计收益公布出来的能达到8%以上的产品仅只有23款。

最高预计年化收益的产品新华信托发行的“上海松山房地产开发有限公司股权投资信托”，2年的存续期，预计年化收益达到10%。23款高收益产品中绝大部分都是投向房地产项目，以股权投资类为主，相对风险较高。

年化收益在8%至4%区间的产品在现行市场也不是主流派，其中由银行自行开发的产品现在只有5款产品，其中三款的币种是澳元，分别是交通银行及北京银行发行。并投资去向以货币市场为主。光大银行发行的“阳光理财‘T计划’2010年定向第二十六期3”和“阳光理财‘T计划’2010年定向第二十六期2”，此两款产品都属于结构产品，部分资金将会投向信贷资产。对于银行代销的信托产品，整体收益都高于银行自行开发的产品。在中等收益的信托产品有12款，其中风险相对较低的房地产权益投资类的产品，也有消费信贷信托产品。

收益率低于4%以下的产品都是银行自行开发，并以债券类产品居多，同时存续期产品居多，最短时间有3天的，此类产品优势是流动性较好。但是这类产品都跑不过CPI，这对于投资者是否还有吸引力，还是有如鸡肋。

银保大行其道，投资要选择，它并不如你想象那么安全

记者了解到近期市场中银保产品异军突起，并且和银行网点的理财师也大力推广。银保产品只是银行代销产品其中之一，此类产品的风险与银行无关，投资者只与保险公司签订合同。银行只收取代销费等费用，所以投资者在购买此类产品时需睁大双眼。

而对于上百种的银保产品中，风险较低的产品万能险。此类产品是结算利率虽较前期有所下滑但还是能达到2.5%-4%。因为此类产品有最低保证利率的存在，故还属于稳健投资。

风险最高的是投连险，此类产品存在多个账户，主要风险也就集中在投资账户上，不同类型的账户，风险和收益都存在差异，并且投资账户的风险完全由投资者承担。投资者在购买此类产品时，需考量自己的承受能力。

（产品统计时间：2010年8月9日）