曾渊沧：努力研究不如吼准时机

偶尔在一些大蓝筹公布业绩前，有些记者打电话来，请我预测这些大蓝筹的业绩，这是很莫名其妙的事。 这些记者以为我是大证券行的研究部经理吗？ 要预测大蓝筹企业的业绩，是需要专人长时间记录其业务，访问与分析，像我这样一名小小的投资者是完全不可能预测业绩。

既然没有能力预测业绩，我的策略就是坐着等业绩公布才决定该怎么做。

业绩好与坏，也是相当主观，以上个星期长江实业(001)为例，利润增长4%，我觉得失望。 但是大证券行认为超预期，大证券行是经过一番分析计算而得出盈利预测，我不做预测，只凭过去李嘉诚不断地增持长实与和记黄埔(013)的行动来估计长实的业绩一定很好。 结果，大证券行错，我也错，但是错的方向却相反。 长实的业绩比大证券行预测的高，却比我期望的低。 是的，我只是期望，不是预测。

长实100元仍超值

尽管长实业绩没有我预期好，但是仍然好过大证券行的预期。 因此业绩公布后股价上涨也是很自然的事。 现时，股价已重上100元，那是李嘉诚在4月时曾经付出的买入价。 前两个月，当长实股价跌至90元以下时，我就建议大家买入，理由就是李嘉诚愿意付100元，你能以80多元买入肯定不会买贵。

说真的，股票投资有时的的确确不需要花太多时间去研究、分析其业务、盈利或看掉厚厚的一大本常年报告书，有时候一些投资专家及股评人希望小小的散户应该多做功课，我倒觉得太不可能，小小的散户怎么有时间看完厚厚的常年报告书？ 做功课的事还是让专业、全职的专家去做吧！ 小小的散户只要能留意到像上述的李嘉诚付100元而你只要付90元的机会就够了。 短短的两个月有超过10%回报。 已不错吧！

李嘉诚付100元买长实，他当然认为长实的价值不止100元，因此现价100元仍然是超值。

上周五，美国公布一个令人失望的失业及就业数据，道琼斯工业平均指数曾经下跌159点，但最后收市只跌21点，这说明目前整体市道是乐观。

（曾渊沧 城市大学MBA课程主任）