国美电器复牌股价重挫12% 评级仍为买入

本报讯 （记者吴敏）国美起诉黄光裕并向其追偿一事爆出，昨日复牌的国美电器(0493.HK)股价大跌，收报2.4港元，重挫12.09%。最近2个交易日以来，国美股价跌幅达到14%。

昨日有消息称，国美已委托贝克·麦坚时(BAKER MCKENZIE)律师事务所上诉至香港高等法院，要求大股东黄光裕就2008年回购公司股份时，被指违反公司董事的信托责任及信任行为，向国美作出赔偿。

成交量是平日10倍

4日晚及5日早上，国美收到相关信函，国美大股东黄光裕通过控股的公司Shinning Crown Holdings Inc，提出举行临时股东大会动议，要求撤销陈晓的国美执行董事及董事局主席职务，还要求撤销孙一丁执行董事职务等。信函称，国美近一年来业绩下滑，原因是陈晓领导的董事会管理不当。

5日，国美突然停牌并发布公告称，公司董事会决议，对公司的股东及前任执行董事黄光裕提出正式起诉，就关于其于2008年1月、2月前后回购公司股份中被指称违反公司董事的信托责任及信任行为寻求赔偿。

这一大股东与管理层的内讧使得国美电器在股票复牌后大幅下挫，成交量也巨幅放大，成交近6亿股，是平日的10倍，成交额14.51亿港元。

根据2009年报中的股权结构，黄光裕夫妇通过四个公司控制33.98%股份，其次是贝恩资本占10.81%，然后是摩根大通的9.75%，以及摩根士丹利占7.38%。黄光裕与国美董事局的这场权力争夺，一直没有出现摩根大通等其他外资股东的声音。

国美评级仍为买入

从去年11月份以来，投行均一路减持了国美电器的股份，其中摩根大通曾一路将持有的股份从超过11%减持到5月份的5.81%水平，但从5月份开始，摩根大通又逐步增持国美电器股份。

从股价上看，国美电器股份从去年开始震荡走低，在5下旬一度探低到1.97港元的低价，这一波段也恰与摩根大通减持的区间吻合。随后股价开始反弹，至本周一，股价收报2.79港元。

不过，即使遭遇内讧问题，投行美银美林仍然维持了国美电器的买入评级。

资料显示，国美电器目前对应的市盈率23.3倍，过去一年最高价位3.14港元，最低1.96港元。

2008年黄光裕事发被捕后，国美电器股价一度跌到最低1.06港元，而黄光裕持有的股权，也从2008年4月份的35.55%，变成如今的33.98%。其间黄光裕曾小幅减持套现，但仍然保持着相对控制权。