07月02日个股重要公告点评

当日个股信息精粹:

一）、公告点评：古井贡酒（000596）预计上半年业绩大增

事件：7月2日，公司发布上半年业绩预告公告

神光分析：

1、古井贡酒预计上半年实现净利润约10700万元，同比去年的3555.42万元，增长约200%。实现基本每股收益约0.45元。净利润增长的主要原因为白酒销售收入增长、销售结构的好转、产品毛利率上升所致。二季度净利润同比增速高于一季度。一季度净利润同比增速为150.42%。

2、公司主营业务拳头产品古井贡酒是我国老八大名酒之一，有着1800多年的历史。2009年公司高档酒实现主营收入35343万元,同比增长88.45%；高档酒毛利率80.80%,同比增长9.74%。中档酒实现主营收入61812万元，同比增长66.71%，毛利率为65.74%。

3、本次业绩增长在预料之中。从公司历史公告中我们可以得知，公司2010年1月1日起对“古井贡酒”红运系列、金奖系列等部分产品的销售价格在原价基础上上调5%。从2010年3月26日起对“古井贡酒”年份原浆系列产品的销售价格在原价基础上上调5%-20%。预计2010-2011年公司动态市盈率为41倍、26倍，估值并不便宜。有逢低机会出现时，可以关注。（张生国）

二）、公告点评：中恒集团（600252）中报预增150%以上

事件：经公司财务部门的初步测算，预计公司 2010 年 1-6 月份归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长超过 150%，具体财务数据将在公司2010 年半年度报告中予以详细披露。

神光分析：

1、2009年同期归属于上市公司股东的净利润为5087.92万元，预计2010年上半年归属上市公司股东的净利润约为12719.8亿元，平均每股收益0.47元。公司业绩增长主要是营业收入大幅提高，预计主要是血栓通销售量增长所致。

2、公司非公开发行股票的事宜6月份完成，公司增发项目主要用于：①注射用血栓通产业化项目；②中华跌打丸系列产品扩建项目；③新药科研开发中心及中试基地建设项目。增发项目将解决血栓通的产能问题，公司全年业绩将大幅度增长。

3、目前公司股价对应10/11年市盈率分别是25倍、20倍，股价已经进入安全区域，年线以下可逐步建仓，长期持有。（靳文云）

三）、公告点评：科达机电(600499)半年报净利润同比增长100%

事件：科达机电发布2010年半年度业绩预增公告。

神光分析：

1、根据公司财务部门初步测算，与去年同期相比，2010年半年度净利润将增长100%以上。2009年上半年净利润为50,852,907.22元。预计2010年每股收益为0.19元以上。业绩变动原因：受全国建筑陶瓷机械需求旺盛的影响，公司销售收入同比出现大幅增长，同时公司综合毛利率有所提高，预计2010 半年度净利润同比增长100%以上。

2、公司成长性出色，预计2010-2011年公司动态市盈率为46倍、36倍，估值略高，可以关注。（景俊士）

四）、公告点评：浙大网新（600797）与美医疗机构签软件开发合同

事件：浙大网新（600797）公告称，公司子公司Insigma U.S.,Inc.与美国最大私立医院之一Marshfield Clinic旗下医疗机构Security Health Plan, Inc.签订软件集成开发总包协议。

神光分析：

1、本次业务合同的取得，是公司近年来努力打造海外营销团队，通过自有团队开拓美国软件外包市场取得的重大突破性进展。公司将以软件项目总包集成商的身份为该机构提供具有市场领先地位的核心管理平台、医疗管理等一系列软件集成开发服务，以取代其现有系统。本次协议总包金额预计为2124万美元以上，项目实施期预计为2010年至2012年，项目的技术资源将由网新在中国与美国的分支机构提供。

2、公司是国内为数不多的在对日、对美两个软件外包市场均拥有稳定的高端客户，并且处于软件出口产业链上游的外包企业。不过，公司向软件外包商的转型还在进行之中，今年仍是一个调整巩固之年，业绩的爆发还需要等待对美外包业务的回暖和国内外包市场的崛起。尽管短期存在不确定性，但公司软件外包业务的长期前景值得看好。目前2010-2011年动态PE预计分别40倍、30倍左右，估值缺乏优势。（李金龙）

五）、公告点评：华工科技（000988）公布业绩预报

事件：公司公布了半年业绩预告

神光分析：

1、公司上半年净利为16000万-21000万元，同比增长60%110%，每股收益为0.39-0.52元，同比增长44%-93%。业绩增长部分是由于公司光通信产品和敏感电子元器件产品销量的增加等因素，另外10年上半年，公司出手了长江证券股票6331000股，产生税后利润75545626.16元，公司上半年的收益差不多一半来自非经常性损益。

2、公司以光电子、信息安全与防伪为主营业务，主要从事激光器、激光加工设备及成套设备、激光全息综合防伪标识及包装材料、敏感电子元器件、光通信器件与模块等技术与产品的研究、开发、生产与销售。09年主营收入为14.63亿元，同比增长21.14%，净利未1.51亿元，同比增长167.45%，ROE（扣除）为4.51%。

3、公司目前股价对应09-11年PE为36倍，24倍，31倍，公司PE变化主要受公司非经常性损益变化影响，公司目前股价偏高。（俞宁波）

六）、公告点评：巨化股份（600160）中期业绩预增200 ％以上

事件：据公司财务部门初步测算，预计2010年半年度归属于公司股东的净利润比上年同期(归属于公司股东的净利润为62130408.63元人民币，每股收益0.101 元/股)增长200%以上。

神光分析：

1、公司是国内最大的煤化工、氯碱化工、氟化工综合配套的氟化工生产基地，核心产业氟化工及其他主导产品在规模、生产技术上处于龙头地位和行业领先水平，形成了以氟化工为核心，煤化工、氯碱化工为配套的最完整产业链，实施清洁发展

机制，循环经济特征明显，抗风险能力较强，同时产业链的协同效应有效控制产品成本，是公司中期业绩预增的一大因素。

2、公司地处萤石资源丰富的地区，煤化工、氯碱化工与氟化工配套，发展氟化工所需AHF、氯仿、TCE、F22、TFE、HFP等原料可管道输送且基本自给，具有发展氟化工的先天资源优势。随着我国实行保护萤石资源的限制萤石出口政策，加上国外逐步淘汰传统制冷剂并关停配套氯碱装置，国际氟化工产业加速向中国等发展中国家转移，公司迎来良好的发展机遇。

3、近年来全球氯碱失衡导致甲烷氯化物供应偏紧局面仍将维持；国内方面，汽车和家电等下游需求回升,甲烷氯化物和TCE等供给同样偏紧，但是近两年全球氟化工制冷剂没有大幅的产能扩张，因此，氟化工产品价格和盈利明显回升，这是公司中期业绩预增的主要原因。公司目前正在扩大134a和TCE产能,年中有望投产，可望形成新的利润增长点。

4、公司产品结构不甚合理，产品国内产能仍然过剩；基础化工比重较大，高耗能、高排放，节能减排的压力较大；所需技术主要为国外少数企业所垄断，公司的研发能力尚不能满足公司的发展需要。因而，公司调整产品结构、转型升级的任务紧迫而艰巨。

5、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率分别为16倍、14倍和12倍，估值不高。（栾丽萍）

七）、公告点评：冀东水泥（000401）退税增厚当期收益

事件：经唐山市丰润区国家税务局批准，唐山冀东水泥股份有限公司于2010 年6 月30 日收到2010 年上半年资源综合利用产品退还增值税2,204 万元，全部计入当期利润总额。

神光分析：

1. 根据财政部、国家税务总局联合下发的《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》（财税[2008]156 号）以及《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的补充的通知》（财税[2009]163 号）的有关规定，对满足销售“采用旋窑法工艺生产的水泥（包括水泥熟

料）或者外购水泥熟料采用研磨工艺生产的水泥，水泥生产原料中掺兑废渣比例不低于30%。”条件的自产货物水泥（包括水泥熟料）实行增值税即征即退。本公司及其子公司生产及销售达到退税标准的水泥及其水泥熟料产品，在国家出台新的有关该项优惠政策之前，均按上述文件享受增值税即征即退政策。

2. 公司10-12年动态PE分别为12X、9X和7.6X，目前股价已跌破重置成本，公司定向增发获外资青睐，长期投资价值突显。（林乔松）

个股风险提示

一）、通葡股份大股东减持股权

2010年6月30日，公司接到第一大股东新*ST华控有限公司的通知，该股东对本公司股票进行了减持。

大股东具体减持次数和数量如下：2010年6月22日至6月29日，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式减持了本公司无限售条件流通股420,157股，占本公司股份总额的0.3%； 2010年6月29日，通过上海证券交易所大宗交易系统减持了本公司无限售条件流通股4,300,000股，占本公司股份总额的3.07%。减持后，新华联控股有限公司尚持有通葡股份（上海证券交易所代码：600365）12,825,443股，占本公司股份总额的9.16%，仍为公司第一大股东。 大股东的连续减持，加速了股价的下跌，目前股价还未止跌，提醒投资者注意风险。（靳文云）

二）、美都控股（600175）遭股东减持

美都控股发布关于股东减持公司股份的公告。

2010 年7 月1 日，本公司接到自然人范立欣先生的通知，自 2010 年6 月17 日至2010 年7 月1 日，范立欣先生通过上海证券交易所的交易系统以集中竞价交易方式出售所持的美都控股股份共计39,064,500 股，占美都控股总股本的3.45%；通过大宗交易方式减持美都控股股份共计17,600,000 股，占美都控股总股本的1.55%。此次权益变动完成前，范立欣先生持有美都控股股份61,600,000 股，占美都控股总股本的5.44%；此次权益变动完成后，范立欣先生持有美都控股股份4,935,500 股，占美都控股总股本的0.44%。公司估值基本合理，公司股价已基本消化了股东减持的利空。（景俊士）

三）、双汇发展限售股解禁公告

公司是国内最大的肉类加工企业，目前已在各省市建立了300多家连锁店，冷鲜肉进入全国数百家大型超市（深圳交易代码：000895）。本次限售股份实际可上市流通数量为311,805,000股，占总股本比例为51.45%，上市流通的时间为2010年7月5日。因公司准备实施整体上市，长时间停牌后本身存在补跌的需求，加上有大量的限售股解禁，对市场的冲击会更大，公司预测7月8号复牌交易，投资者注意股价补跌的风险。（俞宁波）