巴菲特为评级机构辩护

美国“股神”沃伦·巴菲特2日为穆迪投资者服务公司等国际评级机构辩护，称这些机构只是未能在次贷危机爆发前察觉危险，与其他市场投资者“犯了同样错误”。

美国国会打算对评级机构加强监管，穆迪公司首席执行官承认公司表现不佳。但巴菲特说，那些迫使政府倾注海量救市资金的金融机构高级管理人员更应该下台。

“同样犯错”

美国国会金融危机调查委员会正在对评级机构在金融危机中的角色展开调查。次贷危机爆发后，评级机构备受批评。批评者认为评级机构在危机爆发前错误地对许多房贷抵押债券给予高评级，而危机爆发后迅速下调评级又加剧了市场动荡。美国国会也认为，由债券发行方支付评级费用的行业模式存在利益冲突问题，评级机构可能为了获利而调高评级。

巴菲特2日在美国国会金融危机调查委员会听证会上承认，美国房地产市场崩盘前，评级机构给予房贷相关投资产品的评级“过于正面”，未能及时发现危机迹象。这名投资专家说：“它们运气太差，下错了注。”

不过，巴菲特说，他自己也未能预见房地产泡沫破裂，“所有美国人深信，房价不可能突然大幅下跌”。“这是我此生所见最大泡沫……很少、很少有人能察觉到泡沫，这正是泡沫本质，”他说，“价格上涨是麻醉剂，影响上上下下所有人的理性判断力。”

巴菲特说，如果当时意识到次贷危机有这么糟，他早就卖掉手中穆迪公司的股份了。巴菲特名下伯克希尔·哈撒韦公司是穆迪公司最大股东，持有大约13%股份。2007年2月以来，穆迪公司股价下跌74％，过去一个月跌幅超过20%。

谁该下台

不过，金融危机调查委员会主席、加利福尼亚州前财政部长菲尔·安热利代斯说，为房贷相关债券评级令穆迪获利甚巨，年收入从2000年的6亿美元蹿升至2007年的22亿美元，而“那些依靠穆迪评级作判断的投资者们表现相当糟糕”。安热利代斯形容穆迪是“3A工厂”。2000年至2007年期间，穆迪共给4万多项房贷相关投资产品打上“AAA”评级。

次贷危机爆发后，穆迪不得不大幅下调其中大量充斥坏账的金融产品评级。穆迪公司首席执行官雷蒙德·麦克丹尼尔在听证会上承认，公司未能对这些债券作出合适评级，“令人深感失望”，“有损公司声誉和长期价值”。

穆迪公司前常务董事埃里克·科尔钦斯基则辩解说，公司员工为扩大市场份额，只能尽量多地接活，而银行方面“利用”这一点，让自己的金融产品“快速通关”，甚至不向公司提供充分材料，“银行家们清楚，我们无法对生意说不”。

有议员问，穆迪公司管理层是否应该为此换血，巴菲特说：“我只能说，在这种特殊情况下，他们犯了这个国家几乎所有人都犯的错误。”

巴菲特说，“我更倾向于对那些把美国政府拖下水、迫使政府不得不向他们提供援助的金融机构首席执行官们采取严厉的手段”，这些人“应该下台并且破产”。

酝酿新规

作为金融监管全面改革的一部分，美国国会正考虑对以穆迪、标准普尔、惠誉国际信用评级公司三巨头为代表的评级机构实施新监管规则。

众议院版金融监管议案打算废弃要求金融机构必须获得信用评级的法规，降低许多金融交易对评级机构的依赖度，还提出强制评级机构在联邦证券交易委员会登记，允许投资者就评级机构不计后果地作出高信用评级提起诉讼。

参议院版议案提出建立一个受证券交易委员会监督的独立委员会，以指派评级机构为金融产品提供初步评级。不过，参众两院仍需协商，消除分歧，以合并这两个版本议案，完成立法。

今年5月，参议院出台改革方案，拟由政府监管部门而非债券发行方来选择评级机构进行评级工作。参议院此方案的目的在于避免评级机构的利益冲突。不过，也有反对者认为，由政府指派评级机构，反而会强化三大评级机构的垄断地位，挤压中小评级机构的生存空间，不利于评级行业的长期健康发展。

■花絮

拒赴听证会 “股神”获传票

巴菲特当天出席听证会并不情愿，此前他已多次拒绝了出席邀请，但当天金融危机调查委员会对他发出了传票。来到现场时，巴菲特表情看似轻松，还开玩笑地感谢议员们发传票强令他出席。

当金融危机调查委员会负责人问及现今的评级机构模式是否存在风险时，巴菲特不无揶揄地说道：“我认为，不论是穆迪、标普还是我自己，都不能睿智地预见到州和市级政府5年后的财政状况。”

■相关

欧盟剑指信用评级机构

作为加强对金融系统监管的举措之一，欧盟委员会2日提议对将于今年底生效的《信用评级机构管理条例》进行进一步修订，并建立一个专门机构加强对信用评级机构的监管，提高信用评级机构运作的透明度。

根据欧委会的建议，这一专门机构将负责信用评级机构的注册和日常监管，并对违反《信用评级机构管理条例》的评级机构进行处罚。如果信用评级机构违反欧盟的管理规定，该管理机构将有权对评级机构采取惩罚措施，其中包括暂时禁止其发布信用评级、暂停使用其评级结果、对严重违反规定者给予罚款等。据新华社