交银国际：市场气氛黯淡 亚洲股市难以向好(图)

今日焦点

中国汽车业 - 购买新能源汽车补贴试点如期推出，对符合条件汽车按3000元/千瓦时给予补贴，上限按品种不同分别为5万元和6万元。补贴符合预期，新能源汽车普及迈出积极一步，充电设备及配套设施的完善将是新能源汽车普及的第二道坎。节能汽车推广补贴将进一步促进中小排量汽车销量。此次政策对新能源汽车将产生实质性的利好，对部分中小排量能耗低有望入选节能汽车目录的车型起到刺激销量的作用。维持对比亚迪长线买入评级，长城汽车买入评级。

中国石化业 - 国家发改委发出通知，决定于6月1日起将整体上调天然气出厂价格，国产陆上天然气出厂基准价格由每千立方米925 元提高到1155 元，每千立方米提高230 元，提价幅度为24.9%。本次天然气提价是天然气价格改革的重要组成部分，提价本身将提升中国石油和中国石化的盈利能力，同时会较大幅度地增加下游用气量较大的化肥化工类企业的生产成本。

市场观点

市场气氛依然黯淡，亚洲股市难以向好。

由于英美股市休市，因此令昨早亚太股市个别发展，港股在缺乏方向的情况下跟随外围低开164 点，其后跌幅逐步收窄，曾一度倒升。但受到内地制造业采购经理指数(PMI)按月回落所影响，加上有消息指房产税即将出台，内地股市受压，拖累港股调头向下。午后, 欧洲三大指数全线下挫令港股跌幅扩大，曾下跌超过300 点，恒指最后下跌268 点或1.36%，失守19,500 点，收报19,489 点，主板成交只有495 亿元。国指收报11,233 点, 跌260 点或2.27%。

事实上，虽然中国5 月份PMI 由上月的55.7%小幅回落至53.9%,但基本符合我们预期，而且历年来5 月份的PMI 均比4 月份有所回落。因此，我们认为数据并不是太差，港股昨日的调整相信是由于市场的避险心理依然强劲，因而借势推低股市。现时市场普遍认为港股在19,000 点应有一定支持，不过我们认为要视乎市场会否突然再有坏消息出现。当然，欧洲债务危机仍然是后市最大隐忧。

有关保诚(2378.HK)收购AIA 事项的最新发展，是AIG 决定不会接纳保诚调低AIA 的收购价355 亿美元。保诚原本希望将交易作价削减至303 亿美元。AIG与美国政府(拥有AIA 近80%的股权)有意将大部分出售所得款项，用作偿还AIG 在金融危机时收取美国纳税人合共1,320 亿美元财务援助的一部分。基于股东反对收购计划，交易可能需要延迟或取消。尽管延迟或取消交易对香港股市的影响并不重大，但在香港交易所上市的保诚股份或会受压。

经济数据胜预期，刺激市场气氛，美股昨日早段向好。但升浪未能持续，跌市收场。道指最终挫122 点或1.1%，收报10024 点。其中能源股是跌市火车头，跌2%。标普500 指数及纳指分别下跌1.7%及1.5%。

美国商务部周二指，4 月份美国建造业开支较上月增2.7%，经季节性因素调整后年度比率而计算的总值为8,690 亿美元。经济师曾预期数据将维持不变。4 月份的数据增长是建造业开支历来第二次意料之外的增长，并是2000 年8 月以来的最高水平。

此外，美国供应管理协会（Institute for Supply Management）报告指，5 月份制造业指数由4 月份60.4 微跌至59.7，而3 月份的指数则为59.6。5 月份的数据较经济师预期的58.7 为佳。

British Petroleum 股价挫15%，是35 年来录得的最大单日跌幅。由于该公司未能阻止墨西哥湾的漏油事故发生，令投资者相当失望。总统奥巴马指，美国政府现正调查British Petroleum的不法行为，或会作出刑事起诉。

欧洲央行警告，欧洲银行于未来两年或会面临一定的贷款亏损，消息令欧元持续疲弱，跌0.6%至1.2229 水平。