通胀风险下降 冶金煤估值有望进一步提升

　　一周板块走势点评:跟踪公司上周相对大盘涨幅5.13%,其中潞安环能、盘江股份、兰花科创、兖州煤业、昊华能源、西山煤电涨幅居前,市场预期3月随着国际合同煤价的上涨以及国内钢铁旺季的到来,炼焦煤、喷吹煤提价预期强,而3、4月份是传统的动力煤淡季,预计未来一周喷吹煤、炼焦煤与动力煤上市公司的分化走势仍将延续。

　　上市公司动态:盘江股份：1月1日起重新开征价格调节基金,影响公司2011年EPS0.15元左右,但未来贵州煤炭资源整合预期强,看好公司“十二五”高成长。露天煤业:披露业绩快报,2010年EPS1.09元,符合预期。

　　资产注入后2011年产量增长,关注母公司蒙东能源后续资产注入。平煤股份:发布2010年业绩快报,EPS1.02元,低于预期,主要因为去年矿难后产量受影响的同时安全投入加大致成本上升。公司业绩弹性高,看好2011年炼焦煤价格上涨带来的业绩提升。

　　上周主要数据:上周榆林地区动力煤和烟煤末均上涨50元/吨,其他地区煤价维持不变。河北唐山、邯郸焦炭上涨50元/吨。

　　盈利预测与投资建议1月份CPI4.9%;月环比1%左右,好于预期。煤炭股在基本面良好的背景下,估值有望进一步提升,看好2、3月份提价预期强的炼焦煤、无烟煤上市公司。

　　风险提示:流动性紧缩的系统性风险。