能源股情：沪指未能站稳2900点 两桶油再次拉升

　　【中国能源网讯】今日两市开盘后随即震荡上攻，延续昨日上涨惯性，沪指直接站上2900点。上午十点公布的一月份经济数据低于预期，降低市场的通胀担忧，未对股市构成冲击。尽管券商、有色金属板块表现强势，但并未获得银行、保险等权重股的响应，股指呈现放量滞涨态势。午后石化双雄轮番发力，银行股也有所活跃，推动股指再创反弹新高2934点并离去年12月份新高仅一步之遥。最终，大盘没能站稳2900点整数关口，K线上收出一根长长的上影线。两市成交量与昨日基本持平，显示出市场交投依然活跃。

　　消息面：今年1月份CPI启用新权重方案 预计上涨4.9%；未来五年水电行业投资提速；13“准”煤企候选“煤超疯”；中海油“十二五”欲跻身国际石油公司第一阵营；“十二五”新能源投资需防低端过热

　　电力板块：今日能源板块整体处于滞涨状态，电力板块涨跌各半，但涨跌幅度均有限。三峡水利涨停，文山电力上涨6.228%，除此之外众个股涨幅均不超过3%，上海电力、粤电力Ａ平盘，滨海能源、内蒙华电停牌；桂东电力下跌2.170%，其余个股跌幅均不超过2&。

　　证券时报：以1号文件为起点，水利行业进入十年黄金期。1号文件强调把水利工作摆上党和国家事业发展更加突出的位置，着力加快农田水利建设，推动水利实现跨越式发展，力争今后10年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。我们推算今后十年每年超过4000亿，未来十年投资超过4万亿。同时文件提出从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设，充分发挥新增建设用地土地有偿使用费等土地整治资金的综合效益，我们认为该项措施使地方的配套资金可以达到要求，水利行业进入未来发展的十年黄金期。

　　水利建设资金可以得到保证，行业发展有保障。水利建设资金主要来源于中央，政府投资意愿强。十二五”全国水利建设投资需求超过2万亿元，其中中央约1万亿元，年均2000亿元。文件明确提出从土地出让金中提取10%，并进一步完善水利建设基金政策，延长征收年限，拓宽来源渠道，增加收入规模，完善水资源有偿使用制度，合理调整水资源费征收标准，扩大征收范围，严格征收、使用和管理。按照2010年全国土地出让金为2.7万亿，以10%计算为2700亿，保守估计十二五期间每年提取的出让金2000亿，那么地方的配套资金可以达到要求，资金解决没有问题。

　　煤炭板块：同样表现平平，*ST黑化再次涨停，上海能源、兰花科创、神火股份等小幅上涨，中煤能源平盘，爱使股份、煤气化、冀中能源、安源股份、郑州煤电等跌幅同样不超过2%。

　　证券时报：春节过后，国土资源部密集发布了《关于继续暂停受理煤炭探矿权申请的通知》和《关于进一步完善采矿权登记管理有关问题的通知》。两则通知意在规范国内探矿权及采矿权办理，进一步从供给端规范国内煤炭市场的长期开发。通知的主旨基本上集中于新增矿权的申办与审批，与以往相比有一些新变化，但对存量矿权的影响相对较小。

　　通知一《关于进一步完善采矿权登记管理有关问题的通知》就国内矿山资源采矿权的范围；采矿权的新立、延续和审批；采矿权转让与变更；采矿权抵押备案与注销等方面做了综合规划。其中在新立采矿权方面，明确了申办矿权的主体单位必须具有独立企业法人资格，企业注册资本应不少于经审定的矿产资源开发利用方案测算的矿山建设投资总额的百分之三十。另外，在采矿权转让过程中对采矿权的部分转让、整合矿的采矿权等方面也进行了明确规范。该通知对采矿权申请方的资质、运营能力设置了新的准入门槛，有利于避免游资进行采矿权炒作，对整个煤炭行业控制非理性投资和交易有非常明确、严厉的控制。

　　通知二《关于继续暂停受理煤炭探矿权申请的通知》事实上是以往政策的延续——2007年2月起，国土资源部就暂停了国内新增探矿权的审理，该政策执行时间持续至2008年底。此后，国家层面仍未放开对探矿权的审批，部分省市—如新疆自治区—2010年也出台政策不下发新的探矿权。探矿权是从勘探阶段对煤炭行业总规模进行控制，限制探矿权审批根本目的是防止不具备资质的企业盲目进行资源扩张。从去年下半年起，我们一直坚持目前煤炭市场煤炭供给控制的重要性高于煤炭需求变动的观点。此次国土资源部发布的通知，即是从矿权这一源头加强对行业供给总量的控制。从投资角度来看，控制矿权审批有利于规范行业准则、控制煤炭产量，利好行业长期发展，而且煤炭板块目前兼备高成长与低估值两大优势，建议投资者积极介入。

　　石油板块：早盘表现平静，午后两桶油轮番发力，中国石化上涨1.100%，收于9.19，成交量大幅上升至142万手，中国石油上涨0.257%，收于11.71，成交量同样大幅上扬至61万手；S上石化平盘，东华能源、茂化实华、恒泰艾普、中海油服领跌，跌幅逾1%。石化方面，湘潭电化、久联发展、*ST黑化、太极实业、青松股份、青岛金王、九九久等涨幅明显， 广州浪奇、保定天鹅、诺普信、凌云股份跌幅逾2%。

　　证券时报：2011年1月原油进口量达到2180万吨，为近几年首次在1月实现2000万吨以上的进口量，表明我国对原油的需求仍十分强劲，原油价格有望继续维持高位。我们预计2011年WTI原油均价在85-95美元/桶，同比上涨6.25-18.75%。

　　今年1月我国原油进口单价88.50美元/桶，为2009年以来单月最高单价，加大了炼厂成本压力。但2010年12月底的成品油价格上调有效地缓解了这一压力。目前三地（布伦特、辛塔、迪拜）原油22日均价较上次调价基准日涨幅已达到11.02%，国内成品油价格已具备再次上调的条件。

　　如果成品油价格不上调，我们预计今年1季度国内炼厂盈利将与去年同期基本持平，每桶EBIT在0.5美元/桶左右，如果能实现成品油价格上涨，那么1季度仍有望实现1.0-1.5美元/桶的正常盈利。

　　新能源板块：受益于锂电概念的午后走高，新能源板块涨幅明显，包钢稀土、汇通能源、成飞集成、横店东磁带动板块上扬，粤电力Ａ、*ST亚太平盘，上海汽车停牌，天茂集团、华帝股份、鑫茂科技、东力传动、东方电气、航空动力等跌均不超过2%。

　　证券时报：德国确定光伏补贴下调幅度大于一月份公布的消息——德国经济部与环境部达产一致，将于今年七月份对太阳能补贴款进行下调，最高降幅可达15%。2011年1月，德国政府环境部部长曾表示，与德国太阳能工业协会就太阳能发电财政补贴的缩减达成一致，补贴下调幅度将限制在12%以内。本次宣布的下调上限提高到15%，与1月份相比，略有不同，表明政府希望通过快速缩减补贴，压缩光伏的发电成本。

　　行业成本缩减，将有利于光伏产业的健康发展——2010年初，一度因为德国上网电价补贴下调的预期，使得市场对德国不看好，事实上，却促进了德国光伏装机爆发式增长，目前德国已有2%的电力需求来自太阳能。本次补贴下调15%的情况下，并没有设置装机上限，德国政府旨在短时间内压缩电站开发商利润从而降低整个光伏产业的成本，保证2020年实现光伏发电占10%的目标。