国际油价高涨 煤制油、新能源企业受益

　　近日，国际油价走高。摩根大通公司12月3日表示，国际原油价格将在2012年年底之前达到每桶120美元，主要原因是新兴经济体的能源消费将会持续增长。

　　油价走高对化工业影响是不同的，譬如，煤化工、能源产业在高油价时代受益。

　　煤化工产品成为高油价背景下市场的必然选择

　　首先，高油价下煤化工产品竞争力日益凸显。自从20世纪中期石油取代煤炭成为世界能源消费结构中的主导以来，至今仍在能源消费结构中占40%左右。石油对国际形势变化高度敏感，国际油价经常出现较剧烈的波动，世界已经历了3次石油危机，目前国际原油价格已经超过130美元/桶左右。考虑到石油资源的稀缺性，我们预计未来原油将很难大幅下跌。在这种情况下，煤化工产品成为高油价背景下市场的必然选择。

　　其次，发展煤化工符合我国国情和能源结构。我国原油储量只占全球的1.4%，属于缺油国家。由于资源禀赋的限制，我国国内石油的产量最多在2亿吨左右。而据中国社科院发布的《2008年中国能源发展报告》预计，2007年-2010年石油需求年均增长率为4.5%，到2010年和2020年我国石油消费量将分别达到4.07亿吨和5.63亿吨。如果未来10至20年中没有大油田被发现，石油资源瓶颈将危及国内能源安全。而我国煤炭资源储量相对较多，2007年我国煤炭产量为25.23亿吨，按可直接利用的煤炭资源使用年限约为90-100年计算，通过调控煤炭的生产和进出口，我国煤炭资源基本可以满足能源生产和煤化工发展的需要。煤制甲醇、二甲醚、煤烯烃和煤制油在今后15年将是投资的重点。

　　某网站最近发布一篇专家分析认为，当石油价格上涨时，石油产业链的石化企业为了转嫁成本，往往会提升产品价格，从而使得煤化工产业链的产品成本与产品价格差有所扩大，提升煤化工企业的盈利空间。所以，油价突破100美元，就意味着以石油为产业链起点的产品成本迅速提升，这将为煤化工企业注入新的盈利动力。

　　12月7日，山西潞安煤基合成油有限公司一位副总经理介绍，油价上涨对煤制油企业来说是利好。比如，他们企业使用的原料是电厂不能用的劣质煤，即使油价带动煤价上涨，劣质煤也涨不了多少。目前国内柴油供应吃紧，他们用劣质煤生产的柴油也十分俏销。随着国际油价上涨带动炼油厂的柴油价格上涨，煤制油生产的柴油就能搭顺风车。产品涨而原料不涨，其经济效益自然可观。据了解，目前潞安公司用的原料煤价格为每吨300~400元，3吨多煤就可生产1吨柴油，而目前其所产的柴油每吨可卖7000多元。在这轮油价上涨进程中，一些地方加油站的柴油价格直逼每吨8000元大关。随着柴油涨价，他们企业的利润也在以百分之十几的幅度增加。不过这位副总介绍说，由于煤制油项目建设时投入巨大，他们所赚的利润很大部分要还贷款和抵扣设备折旧。油价上涨将缓解项目建设投资的巨大压力，也可以缩短投资回收周期。虽然高油价时期煤制油产业将显示成本优势，但同时要考虑项目投资巨大、生产中碳排放高的因素。因此他认为煤制油产业还是需要国家统筹规范发展，不能放开。