国棉涨跌互现 外棉小幅下跌

本周（2011年1月3~7日），国内现货保持涨势，期货小幅下探，国际棉价下跌。棉纱价格小幅反弹，涤纶短纤价格继续上涨。

　　近期纱布行情回暖，纺织企业资金压力有所缓解，并且普遍看好春节后棉市行情，节前备货热情升温，棉商惜售情绪蔓延，现货价格继续上涨；不过，受周五商品期货普遍大幅下跌及ICE期棉下探等因素影响，郑棉价格小幅下探。1月7日，内地3级籽棉收购均价11.52元/公斤（折皮棉25407元/吨）；新疆3级籽棉收购均价10.82元/公斤（折皮棉收购价24005元/吨），与上周基本持平。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数27816元/吨，较上周上涨56元/吨；新疆标准级皮棉销售均价27544元/吨，较上周上涨123元/吨。郑州棉花期货2011年1月合约结算价28510元/吨，较上周下跌150元/吨；全国棉花交易市场电子撮合交易2011年1月合同均价28122元/吨，较上周上涨530元/吨。

　　本周美元指数大幅反弹，包括棉花在内的大宗商品市场承压，加之上周部分国家取消的美棉签约量超出新增签约量9253吨，ICE期棉震荡下跌，国际现货价格也随之小幅下跌。1月7日，纽约棉花期货2011年3月合约结算价140.61美分/磅，较上周下跌4.21美分/磅；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本29020元/吨，较上周下跌126元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本29307元/吨，较上周下跌125元/吨。

　　下游面料销势有所好转，纺织企业订单略有恢复，棉纱价格小幅反弹；受PTA价格重心上移影响，涤短价格继续上涨。1月7日，32支纯棉普梳纱报价33850元/吨，较上周上涨50元/吨；涤纶短纤报价13120元/吨，较上周上涨350元/吨。

　　展望后市，国际棉市多空交织。短期内国际棉市存在下行压力。一是美联储主席伯南克最近表示对美国经济复苏前景谨慎乐观，加之欧债忧虑再度加剧，未来一周美元指数反弹或将延续，大宗商品继续承压；二是当前印度棉上市进度加快，巴基斯坦棉花产量降幅可能小于此前预期。不过，后期可供中国进口的外棉相对有限，全球棉花库存较低，成为国际棉价中长期支撑因素。据国际棉花咨询委员会1月份产需预测数据，截至2010年底，美棉出口签约量已超310万吨，完成全年预计出口量的90%以上；印度棉可出口数量不足100万吨且出口配额已全部使用；中亚棉销量已超100万吨，完成计划的85%；澳大利亚和巴西的棉花到今年4月份才能上市。2010/2011年度全球棉花期初库存预计888万吨，为1993/1994年度以来最低。综上所述，国际棉价或将继续高位振荡整理。

　　未来一段时间内，国内棉市有望保持稳中偏强格局。资金环境方面，进入2011年，上年年底一度紧张的信贷局势明显缓解。截至本周，央行已连续8周向银行间市场净投放资金，临近春节这种态势有望延续，再加上12月份PMI指标回落，市场对1月份加息的担忧有所缓解。纺织经济运行方面，据工信部数据，2010年1~11月棉纺织行业500万元以上项目固定资产投资总额3508.08亿元，同比增长29.54%，投资保持旺盛态势。从棉市基本面来看，前期制约棉价上涨的因素有所缓解，纺织采购需求逐渐释放。据调查，随着纱布行情解冻，前期一度减产、停产的中小型纺织企业再度入市采购，部分大型企业批量采购现象开始出现，甚至大幅上调采购报价。不过，鉴于当前国内通胀和稳定物价压力依然较大，未来棉价走势难免受到影响，涉棉企业应密切关注。