中银国际：给予纺织服装行业“增持”评级

　　中银国际最新投资报告指出：通过加快纵深发展以及开发空白市场实现网点规模扩大将是罗莱、富安娜和梦洁未来三年发展重心。预计09-12年行业领先企业平均净利润复合增长率将达到38%，成长性突出。考虑到在资金实力、品牌影响力、运营管理以及设计研发等综合实力的优势，领先企业份额将逐步提升，家纺行业市场集中度会不断提高。

　　报告还指出，目前三家家纺上市企业一半以上收入来自加盟渠道贡献，对加盟渠道的管控能力将直接影响到家纺企业未来发展稳定性和成长后劲。对比分析认为在信用期的规定上，梦洁较为宽松；罗莱的退换货条款最为严格。行业优势企业能够通过定价策略调整、增加新品上市力度以及产品结构优化传导成本上涨压力。预计三家公司盈利能力将稳步提升。给予行业“增持”评级。首选买入罗莱家纺。