《金融时报》：中国楼市库存压力不足为虑

　　许多悲观人士盯着中国楼市库存数据不放，认为所谓4月楼市回暖并不标明宏观经济复苏。但英国《金融时报》撰文认为，库存压力不足为虑。

　　国家统计局本周公布的数据显示，4月全国商品房销售面积同比增长7.0%，为2014年年初以来首次正增长；销售额同比增长13.3%。从去年开始松绑到今年下调房贷、减少交易税等正向刺激，楼市开始出现回暖。

　　但另一方面，1-4月商品房待售面积同比增涨近25%。

　　楼市回暖往往意味着建筑活动扩张，对工业产品的需求增加，也就是说，能够拉动宏观经济。但是房屋库存大涨会使这个效果大打折扣，因为待售的房屋供应就能满足新增的房屋需求。

　　不过，英国《金融时报》研究分析，中国官方库存数据并不像表面看上去那么令人悲观。

　　官方统计的待售面积包括的是还未建成但已提前挂牌开售的房屋，也就是说这部分房屋仍然会提振工业产品的需求。

　　《金融时报》认为，目前这一库存水平并不会阻碍房价上涨。因目前的房价已经消化了待售面积增加这一事实。

　　相比正在施工的代售房屋，恐怕更应该担心的是那些已经建好，但还没有挂牌出售的房屋。

　　根据官方数据，全国竣工但未开售的房屋面积去库存周期为5个月，尽管这一数据比1999年3.2个月的去库存周期要高，但是在《金融时报》看来，目前情况并不严重。

　　即使是在中小城市，目前最新的数据截止仅到2013年，中国竣工但为开售的房屋面积去库存周期也仅为3.5个月，全国的周期也只有3.4个月。

　　这也就意味着，如果4月份以后，楼市销售数据继续走好，楼市仍然能够提振建筑和投资活动。

　　不过，有一点需要考虑的是中国房屋空置状况，根据《金融时报》的估算，2014年中国房屋空置面积占开发商库存比例不到10%。尽管短期内，这不会对房地产复苏造成风险，但长期来看，这些房屋的供应能否被市场吸收仍然存疑。