巴塞尔III剑指长短期风险 放宽新指标计量要求

　　9月15日,距离雷曼破产整整两周年。

　　针对直接导致雷曼破产的流动性危机,9月12日出炉的巴塞尔协议III在强调资本充足外,也把加强流动性风险管理作为监管重点,同时,巴塞尔银行监管委员会(BCBS)就引入流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）的时间表达成一致——对LCR的观察期将从2011年开始,2015年1月1日正式引入。而NSFR经过修正后,将在2018年1月1日确定一个最低标准。

　　“流动性危机历来是导致银行破产的直接原因,巴塞尔协议III引入这两个衡量流动性风险的新指标,将令加强流动性风险管理成为银行监管的新重点。”一位国际金融专家表示。他指出,在危机期间出现问题的主要是投行等非存款机构,就是因为这些机构主要靠市场融资,一旦市场出现紧张,就导致融资困难,造成流动性枯竭。

　　　覆盖短期和长期风险

　　为了应对危机中暴露出来的流动性风险,2009年12月,BCBS就《增强银行业抗风险能力》和《流动性风险计量、标准与监测的国际框架》向社会公开征求意见。

　　BCBS在文件中制定了两个新指标以达到两个独立而又互补的监管目标。第一个目标是提高机构抵御短期流动性风险的能力,即确保它们有充足的高质量流动资产来渡过持续一个月的高压情境。第二个目标是提高机构在更长期内抵御流动性风险的能力。

　　这两个新指标就是LCR和NSFR。前者要求在压力情境下,银行的流动性要能够至少坚持30天,后者要求银行一年以内可用的稳定资金大于需要的稳定资金,通过这个指标反映银行资产与负债的匹配程度。

　　对这两个新引入指标的计量、标准和监测BCBS做出了详细的规定。

　　对于LCR的压力情境,委员会的假设既包括一家机构的公共信用评级大幅下降,存款部分流失,无担保批发融资渠道干涸,有担保融资工具大幅折价,衍生品追缴保证金上升,以及合约性和非合约性表外敞口的大量提取。

　　而对于优质流动性资产,委员会规定最好是符合央行工具抵押品的资格,不应混作或用作交易头寸的对冲、用于抵押或结构性交易中的信用增级,且应当明确仅用于应急资金,主要包括现金、央行准备金、主权政府债、由非中央政府的公共实体、BIS、IMF、欧盟或多边开发银行等发行或担保的债券等。

　　NSFR则更强调资金来源的稳定性。委员会对稳定资金的定义是预计在持续压力情境下,银行在一年之内都可以仰赖的股本和债务融资数量。委员会指出,可用的稳定资金包括银行的资本、期限在一年以上的优先股、实际期限在一年以上的负债以及其它预计在压力情境下仍将保持稳定的活期或定期存款。央行在常规公开市场操作以外提供的借贷工具不包括在稳定融资渠道中。

　　“引入流动性覆盖率可以加强银行短期流动性管理,避免出现流动性危机,引入净稳定资金比例则可鼓励银行减少短期融资的期限错配,增加长期稳定资金来源,提高监管措施的有效性。”上述金融专家表示。

　　放宽对新指标计量要求

　　不过,针对这两项流动性指标,银行仍有较长缓冲时间:LCR要到2015年1月1日开始引入,NSFR则要等到2018年1月1日才会最终确定。

　　在明确过渡期的同时,巴塞尔委员会在9月12日的会议还对两个指标做了一些修正。

　　对于LCR计量中的资金流失率设定,委员会放宽了要求,例如零售存款和中小企业存款对应的流失率下限从原来的7.5%和15%下调至5%和10%,来自国内主权机构、央行和公共实体的存款对应的流失率从100%下调至75%。

　　委员会也考虑对NSFR做出修正,例如将零售和中小企业存款的可用稳定资金（ASF）系数从85%和70%上调至90%和80%,将按揭贷款以及其它符合风险权重在35%以下标准贷款的需要稳定资金（RSF）系数从100%下调至65%。